台新主流基金四月份經理人報告
2013/5/16 上午 10:03:00 作者:呂健良
美國:(1)4月ISM服務業指數由54.4降至53.1。(2)4月非農就業新增16.5萬人;失業率降至7.5%,表現優於預期,但勞動參與率卻續降至1978年9月以來最低。(3)Fed退場將十分緩慢;單月850億購債計劃持續至失業率7%以下。
歐元區:ECB降息一碼合乎市場預期,降息應該有助於下半年景氣走穩。高失業率壓低歐元區民間消費力,至2012年2月止,歐元區零售銷售年增率已連續18個月呈現負成長。然而南歐國家銀行存款已逐步回升,已使歐元區金融市場壓力降低。
中國:官方公佈四月份PMI回落至50.6,低於市場預期。台灣第一季經濟成長率初值1.54%,低於4Q12的3.72%,更遠低於02/2013主計處估計值3.26%。
雖總體經濟數據不佳,然而全球系統性風險仍低,因歐債危機減低,美國經濟持穩,中國經濟回穩。歐美日央行無上限QE政策,提供全球股市下檔時有利的支撐。電子股選股以2H13營收動能較佳,長期成長性佳,包括觸控、面板(眼球革命)、雲端概念(Apple iTV ipad mimi,SEC&低價Smart phone,LTE)等產業。傳產股方面,因大陸資金轉趨寬鬆,投資以大陸內需,家電下鄉、節能減碳等政策受惠股及原料價格下滑受惠股。