華南永昌中國A股基金五月份經理評論

中國 5 月份製造業 PMI 低於預期，但解封後的旅遊熱潮與民間消費對服務業有一定支撐，顯示復甦初期的反覆波動和需求的不均衡，經濟整體延續恢復態勢，但力度呈邊際下滑，仍需政策發力支持，恢復和擴大內需是經濟持續回升向好的關鍵。近期受美國債務上限談判僵局， 6 月升息與否 FED 內部意見分岐，美持續升息後的負面衝擊擔憂，加上中美複雜關係摩擦干擾，外資 5 月份觀望流出 125 億人民幣，市場高度震盪，成交量縮減，行業表現分化，熱點切換頻繁，延續性較差，長期來看， 5 月份調整過後，目前 A 股整體情緒已回落至低位，估值具中長期投資吸引力。未來觀察經濟復甦高度、企業季報與展望、消費恢復、政策細節與執行情況和 7 月政治局會議。基金將均衡配置具政策紅利支援行業，穩增長、結構轉型相關的大金融、新能源、科技創新，和疫後復甦擴大內需的大消費板塊。