台灣新光創新科技基金投資策略

3月份的加權指數由5674.69點上漲至5797.92點，上漲123.23點，加權指數成交量22023.33億，較2月份之22968.62億為少；電子類指數由269.60點上漲至287.26點，上漲17.66點，電子指數成交量18244.93億，較2月份之18042.20億為多，電子類股占大盤成交量則由2月份的78.55%增加為82.84%。創新科技基金3月份持股以觀察國際股市及台幣總體經濟指標數據公布情況，平衡佈局於科技類及生化類之具成長性產業，如印刷電路板、主機板、筆記型電腦、通訊、光電零組件、消費性電子產品及生技類等績優個股，以較保守態度操作因應。績效方面，3月加權指數漲幅為2.17%，電子指數漲幅為6.55%，基金漲幅為7.20%，較加權指數及電子類指數為優。

以電子產業結構來看，美國是全球電子重鎮，目前美國經濟景氣延續去年不佳，如果美國消費需求下跌，引發景氣趨緩或衰退，對電子產業景氣勢必也會帶來衝擊，台灣電子業榮枯，仍與美國電子產業息息相關。由近期結束的德國漢諾威Cebit展覽可看出電子產業結構趨勢之改變，由於電子業在下游庫存逐漸消化完畢後，第二季屬電子業傳統淡季，但業績有機會與第一季出現持平，或僅是微幅衰退的情勢，產業對第二景氣毌須太過悲觀；另一方面，原受Cebit延宕的買氣，預料也將穩定回復。上游晶片組、主機板與系統廠商在本季下游庫存消化完畢後，產業景氣正逐步恢復正常水準，對台灣廠商有利。

4月份有若干美國經濟數字將陸續公佈，且去年財報及今年第一季報之效應也將反應；預期4月份指數以震盪盤整格局為主，選股之重要性攀高。另外，新台幣在4月份貶值有壓力，主要原因為(1)日圓貶值已創今年新低，拖累新台幣；(2)失業率攀高、進出口較去年減少；(3)季底作帳行情結束，美元供給減少；預期台幣貶值對股市之資金面有不良影響，但對外銷概念股之匯兌收益及出口增進有正面影響。4月份創新科技基金觀察個別公司本益比及未來成長搭配總體經濟情況選股，若干體質優良之新股亦將有所著墨，操作方式以中性偏保守因應。