統一強漢基金四月份市場回顧與操作策略

2023年中國將面臨外需成長停滯，經濟成長完全由內需支撐的特殊情況，從高 頻數據的變化來看，復甦屬於強預期、弱現實的狀態，但無論如何經濟活動逐步加溫，居民消費貸款明顯改善，有助消除市場對中國消費力道不足的疑慮。另外， 在年初的強預期落空後，資本市場正在重新做預期的調整，我們認為投資情緒正在修復，主要是前一段時間爆炒ChatGPT題材後，資金開始在其他板塊進行輪 動，成交量也維持不錯的熱度，第二季的A股依然值得期待。

地緣衝突依然可能會是2023年的最大的黑天鵝，除了俄烏衝突外，中東鼓動的 OPEC+原油減產可能為通膨降溫投入新變數，週期性行業的供需變化可能出現局部性行情。

高速運算如預期提前復甦，主要是ChatGPT引爆對算力的投資熱情，建構大模 型需要巨大的算力基礎，衍生更多的先進製程晶片需求，像是GPU或ASIC，基金已經在硬件有所布局，正在關注演算法公司的發展機會。

持續看好碳中和的發展，以二次電力革命為核心，新能源的發展將成為顯學，除 了電動汽車、風電、太陽能、燃料電池等細分產業外，國家級別的電力系統改造也是刻不容緩，包括新增儲能裝置與電網升級，以支撐國家能源體系的健全發 展，這些都會是基金側重調研的方向。

主要持股涵蓋電子紙材料、 IC設計服務、鋰電池、地產及相關行業、化工、高速運 算晶片、儲能逆變器、電子零組件、雲安全、電動車、雲存儲服務、 AI廣告投放、成品油運輸、化肥等。