豐利平衡基金6月回顧與未來展望之評析

6月佈局方向以業績成長股以及因應景氣落底之電子股如TFT及相關零組件、手機零組件等為加碼重點，而部位漲多之電子則進行獲利了結。5月底持股比例38.39%，通月淨值上漲0.6%，由於外資因應MSCI調高台股權重，持續買超台股，使得6月指數仍呈盤堅走勢，指數創今年新高，來到6401點，中下旬雖因摩台壓低結算以及高檔獲利回吐賣壓影響，指數壓回整理，但仍收在6242點，類股則以電子之半導體、DRAM、TFT、零組件等為主軸，搭配傳產、金融強力反彈，類股輪動帶動大盤收高；由於進入旺季，加上景氣回溫，預期7月份持股應維持35%~40%，個股考量重於大盤。

展望7月，時序進入產業旺季，加上景氣落底回溫，預期大盤將呈現類股輪動，逐步盤堅走勢；觀察重點(1)、居高不下的油價是否導致消費需求下滑；(2)、半年報表現以及對下半年的景氣預期是否符合谷底復甦的期待；(3)、兩岸關係是否有進一步實質關係的改善；(4)、外資持續加碼台股之意願。

整體而言，若從景氣面觀察，台灣領先指標已由5月份正式翻揚，2Q景氣落底幾已確定；隨著傳產旺季需求的來臨，大盤仍為震盪趨堅走勢，區間應在6100~6500之間。由於3Q為電子傳統旺季，未來盤面應仍以電子類股為主流，搭配高配息、高獲利之部份傳產以及二次金改下各擁題材的金融股等，類股輪流表現，而在佈局方面，則以3Q展望較佳之電子以及相關零組件等，包括TFT，DRAM，晶圓代工，手機、消費性電子等為佈局重點，而傳產、金融則配合除權息區間操作。