巨鵬基金2月回顧與未來展望
行政院經建會公布2004年1月份的景氣概況，出乎外界預料，1月份的景氣燈號不受農曆春節影響，依然亮出黃紅燈，顯示國內經濟景氣持續上揚，而造成積分增加的主因為代表資金流動的「直接及間接金融變動率」，自2002年3月以來首度出現黃藍燈，使積分增加一分，顯示匯市轉趨活絡，企業有集資現象(註1)。
在國際經濟部分，美國商務部2/27日公布該國去年第四季GDP上修為4.1%，修正結果超乎市場預期，顯示美國經濟成長力道較原先估計還要強勁。同時，根據商務部最新數據顯示，企業資本支出對第四季GDP成長的貢獻有9.6％的亮麗成長表現，顯示美國企業在撙節成本提升獲利之後，已經增加擴張投資的意願。此外，日本政府在2/18日公布2003年第四季GDP成長率，較前季成長1.7%，換算成年率更是勁揚7%，這是自1990年日本房地產泡沫破滅之後最強勁的紀錄，亦遠優於原先預測，日本2003年GDP成長率也因此達到2.7%，為2000年以來最高(註2)。 國內外景氣持續好轉，加上MSCI可望於5月調高台股權重的預期，使得外資買盤源源不絕，成為台股多頭走勢的最大支撐；展望台股3月份的表現，除了金融與傳產類股外，電子股受惠於國際經濟復甦也可望有一波表現；另外，台灣總統大選將近，政策面做多股市將會愈來愈積極。故在景氣持續擴張、資金動能充足及政策面作多下，預期台股在選前將有機會上看7,200點。不過在大盤成交量也伴隨指數拉高之後，需留意是否出現量縮價不漲的情況，屆時將可能是第一波漲勢出現大幅回檔整理的時點。 友邦巨鵬基金的操作策略將維持在高持股，以90~92%區間操作。投資佈局方向以內需類股與電子業並重，而電子股如IC代工業相關產業、光電相關產業族群為持股重心之一。 (註1)資料來源：行政院經建會「93年元月景氣概況」
(註2)資料來源：Bloomberg