第一金萬得福基金十月份經理人評論

第一金萬得福基金10月底每單位?值為9.90元，淨值增幅為1.75%，而同期台灣加權指數上漲5.01%。整體而言，萬得福基金表現劣於台股指數，但仍有進步空間，未來仍將積極提升績效，強化操作紀律，為投資人爭取更佳投資報酬率。

10月底萬得福基金總持股比重為87.48%，電子股佔56.32%，而傳產類股(含金融)佔31.16%。投資組合當中，電子類股分為半導體8.22%、光電7.62%、電腦週邊及零組件20.58%、網通6.89%、其它13.01%；傳產持股包括食品5.93%、塑膠橡膠4.19%、電機1.92%、百貨7.83%、其它6.17%、金融5.12%。

歐盟及IMF於10月27日達成協議，將希臘債務減記50%，以助該國於2020年前達成國債佔GDP 120%的目標，歐美各國股市紛紛展開反彈，歐洲提出的解決方案展現領導力與協調力，全球以慶祝行情歡迎，也舒緩了市場緊繃數月的神經，歐洲各國可藉此機會重新調整其步伐。此外，短期的觀察重點在於G20會議，各國對歐債問題的態度是否轉變；中期的觀察重點則在於希臘違約的衝擊與明富環球破產事件，是否會引發更多的負面連鎖效應，未來市場焦點將轉向二個方向，第一、投資人對義大利債市的反應不若西班牙來得正面，因此義大利在今年底至2012年第一季前仍有難關待解決，且其債務遠高於希臘，義大利應儘速提出減債方案；第二、雖然預期中國應不致出現硬著陸現象，可是從石化原料、鐵礦砂及廢鋼價格下滑，可見房地產及基礎建設對原物料需求已偏弱，中國政府將提出何種調整措施尚待注意。

台股歷年總統大選前市場對集團股作帳行情都會有所期待，今年集團作帳行情更為提早發動，因總統大選提前到明年1月14日舉行，集團股會表態起漲力挺，集團股均是大型權值股，政府要護盤也是做這些集團股，是政策護盤主軸。

萬得福基金操作策略：預計持股比重為86~90%左右，目前電子比重雖高於傳產，但加速均衡佈局，增加跌深價值型及集團權值股族群比重。佈局方向包括新中概內需、金融、食品通路等族群。另外電子則看好APPLE、低價智慧手機零組件、雲端、品牌權值等產業個股。