柏瑞投信：降息循環促進資金和產業輪動，投資布局更要放眼全球，穩定月配(ADC)級別產品 10月隆重登場

美國聯準會(Fed)正式展開降息循環，市場預期美國實現經濟軟著陸的可能性增高，激勵全球股市近期多數走揚。柏瑞投信表示，美國、歐洲央行年底前可望再次降息，進一步改善的流動性將促進資金和產業加快輪動，可採用環球股票策略*聚焦基本面且多元佈局，以掌握全球股市中長期的輪漲契機。

柏瑞投信指出，根據券商Goldman Sachs的9月統計數據，目前市值前六大企業在S&P500指數中的權重高達29%，若這六家企業公司的股票同步下跌，將對美股整體的投資情緒產生重大影響，顯示出現今的美股漲跌集中度過高，投資風險也隨之增加。

柏瑞投信投資策略部協理鄭筑文表示，雖然近兩年科技股當道，但其他產業仍有輪漲機會，根據Bloomberg回測自2000年以來，MSCI指數各產業之年度表現，發現無一產業可以長期得勝，如果透過紮實詳盡的選股策略，挑選出基本面優異、獲利能力穩定的企業，且不特定只投資單一國家或產業，就有機會達到長期資本增長的目標。

全新級別隆重推出 全球商機不漏接

柏瑞環球重點股票基金(基金之配息來源可能為本金)採用獨特的生命週期分類研究(LCR)，不同於按照類股或產業來對股票進行分類的傳統方法，而是根據企業的成長階段，以及對經濟週期的整體敏感度來進行分類，分為優異成長型、穩定高成長型、週期高成長型、成熟週期型、成熟穩定型和成熟轉機型，再依據每個類別各自獨有的估值評斷方法和預期回報來比較同類別的公司，最後精選出被低估、有潛力的好股票。

柏瑞環球重點股票基金(基金之配息來源可能為本金)經理人Robert Hinchliffe表示，市場經常會忽略有些公司出現重要的業務轉折點，導致市場對這些公司出現錯誤的定價，而採用柏瑞生命週期分類研究的前瞻性框架，就有機會篩選出未被充分重視的企業成長催化劑和轉折點，這些可能就是超額報酬的關鍵來源。

柏瑞環球重點股票基金(基金之配息來源可能為本金)經理人Robert Hinchliffe指出，LCR就像是觀察廣大全球股票市場的望遠鏡，藉此發現其他人可能錯過的機會，這種獨特的選股和投組建構的方式，有機會獲得超額報酬的機會，同時保持近似指數的風險水準。

隨著降息循環的展開，為提供投資人更多元的選擇，柏瑞環球重點股票基金(基金之配息來源可能為本金)的穩定月配(ADC)級別在10月全新上市。如欲申購此一穩定月配(ADC)級別，可洽詢本基金銷售機構中國信託銀行、國泰世華銀行，其他銷售機構陸續上架中，相關申購費用與細節請詳見官網或公開說明書。惟本基金的內部策略流程和投組配置，仍可能隨市況變化，且須留意市場波動之風險。

*此策略不代表絕無風險，本公司未藉此做任何徵求、推薦及獲利之保證。投資人申購本基金係持有基金受益憑證，而非本文提及之投資資產或標的。投資人因不同時間進場，將有不同投資績效，過去之績效不代表未來績效之保證。

表一、柏瑞環球重點股票基金績效表

資料來源：Lipper，截至2024/9/30，美元A級別，以原幣計算，基金成立日：2003/12/09。同類型採Lipper 環球股票分類，僅包含台灣核備銷售的境外基金。美元計價。四分位排名是將績效排名由小至大排列，並分成四等份，第一個四分位數代表排名位在前25%，第二個四分位數代表排名位在26%~50%之區間，以此類推。圖文僅供參考，本公司未藉此做任何徵求或推薦，投資人仍需視已身風險承受情況。過去績效不代表未來收益之保證。

【以下為投資警語】

【柏瑞投信獨立經營管理】基金經金管會核准或同意生效，惟不表示絕無風險。基金經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益；基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外，不負責本基金之盈虧，亦不保證最低之收益，投資人申購前應詳閱基金公開說明書/投資人須知。
有關基金應負擔之費用(境外基金含分銷費用及反稀釋費)已揭露於基金之公開說明書或投資人須知中，投資人可至柏瑞投資理財資訊網或公開資訊觀測站(境外基金請至境外基金觀測站)中查詢。本文提及之經濟走勢預測不必然代表基金之績效，基金投資風險請詳閱公開說明書。投資人申購本基金係持有基金受益憑證，而非本文提及之投資資產或標的。基金不受存款保險、保險安定基金或其他相關保障機制之保障。投資基金可能發生部分或本金之損失，最大損失為全部投資之金額。
基金投資如涉及新興市場其部位波動性與風險程度可能較高，且其政治與經濟情勢穩定度可能低於已開發國家，也可能使資產價值受不同程度之影響。
一般股票型基金在配息政策上主要是運用所投資之個股，在該公司有盈餘分配的情況下，所發放之現金股利，且該收入不一定具有定期給付之特性，該類基金之每月配息將視整體基金收益及淨資產價值之情形運作，此配息結果可能涉及本金。
本基金ADC(穩定月配)級別美元之可分派收益來源為股息收入及已實現和未實現淨資本利得，且可能來自於本金。基金配息率(或金額)之決定是根據已取得之資本利得及股息收入等收益來源狀況，並考量基金經理對於未來市場看法，若因為市場因素造成配息來源狀況不佳，將可能調整目標配息率(或金額)，詳細分派政策請詳基金公開說明書。
基金配息率不代表基金報酬率，且過去配息率不代表未來配息率；基金淨值可能因市場因素而上下波動。基金的配息可能由基金的收益或本金中支付。任何涉及由本金支出的部份，可能導致原始投資金額減損。基金進行配息前未先扣除應負擔之相關費用。有關基金之配息組成項目揭露於本公司網站。
基金投資標的包括股票、債券或受益憑證等，各標的主要投資風險包括：類股過度集中風險及產業景氣循環風險、提前買回風險、無法按時收取息收之風險(如特別股或債券)、投資債券之固有風險(包括債券發行人違約之信用風險、利率變動等風險)、基金所投資地區政治、經濟變動風險、流動性風險、外匯管制及匯率變動等風險。投資轉換公司債，除具債券固有風險外，其價格亦受股價之波動，基金持有此類債券亦包括非投資級或未具信評者。得投資於股票之基金者，亦得投資承銷股票，承銷股票因初次上市，其風險包括發行公司之財務與經營風險、初次掛牌後價格變動與流動性風險。得投資於金融機構發行具損失吸收能力債券之基金，本公司所管理之境內基金以不超過淨資產價值30%之原則投資是類債券，該類債券發行條件除提供息收外，已先行約定觸及特定條件時，發行公司會啟動轉換成股票或不支付本金，因此此類標的之投資風險除了投資金融債固有之風險外，尚有債權轉換股權後價格波動風險、本金損失風險、債息止付風險及創新工具之流動性風險等，有關基金投資風險(含投資債券風險)之揭露請亦請詳見公開說明書。前述具損失吸收能力債券釋例請詳閱境內基金公開說明書。
前述各基金投資受益憑證及組合型基金之投資風險，係依該所投資之子基金投資標的之風險，包括但不限於前述各類標的之風險，詳閱境內基金公開說明書。
本基金包含美元計價級別，如投資人以其它非本基金計價幣別之貨幣換匯後投資本基金者，須自行承擔匯率變動之風險。此外，因投資人與銀行進行外匯交易有賣價與買價之差異，投資人進行換匯時須承擔買賣價差，此價差依各銀行報價而定。另投資人民幣計價級別受益權單位時，人民幣之匯率除受市場變動因素影響外，尚會受到大陸地區法令或政策變更，或人民幣清算服務限制，影響人民幣資金市場之供需，進而導致其匯率波動幅度可能較大，影響投資人之投資效益。
另南非幣/澳幣一般被視為高波動/高風險貨幣，投資人應瞭解投資南非幣/澳幣計價級別所額外承擔之匯率風險。若投資人係以非南非幣/澳幣申購南非幣/澳幣計價受益權單位基金，須額外承擔因換匯所生之匯率波動風險，故本公司不鼓勵持有南非幣/澳幣以外之投資人因投機匯率變動目的而選擇南非幣/澳幣計價受益權單位。就南非幣/澳幣匯率過往歷史走勢觀之，南非幣/澳幣係屬波動度甚大之幣別。倘若南非幣/澳幣匯率短期內波動過鉅，將會明顯影響基金南非幣/澳幣計價受益權單位之每單位淨值。
基金投資不宜佔投資組合絕大部分，亦未必適合所有投資者；由於基金持有之貨幣部位未必與在資產上的部位配合，其績效可能因外匯匯率的走勢受極大影響。
以外幣(含人民幣)申購或贖回時，其匯率波動可能影響外幣(含人民幣)計價受益權單位之投資績效，因此經理公司得為此類投資人為外幣(含人民幣)避險交易。然投資人應注意，避險交易之目的在於使該外幣(含人民幣)計價受益權單位因單位價值下跌而遭受損失的風險降至最低，然而當外幣(含人民幣)相對於基金及／或基金資產計值幣別下跌時，投資人將無法從中獲益。在此情況下，投資人可能承受相關金融工具操作之收益／虧損以及其成本所導致的淨值波動。
投資人因不同時間進場，將有不同之投資績效，過去之績效亦不代表未來績效之保證。
投資人應留意衍生性工具 /證券相關商品等槓桿投資策略所可能產生之投資風險，詳見公開說明書或投資人須知。
本公司及銷售機構備有公開說明書/投資人須知，歡迎索取，或經由下列網站查詢：
柏瑞投資理財網：http://www.pinebridge.com.tw
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