凱基開創基金三月份經理人報告

美國經濟數據方面，3月份新增非農就業人數僅有8.8萬人，不如市場預期的19.3萬人；失業率雖下降至7.6%，不過主要因為勞動參與率僅有63.3%，創34年以來新低，因此並非實質就業狀況出現大幅好轉；ISM製造業指數由2月份的54.2下降至51.3，劣於市場預期的54，在自動減赤效應逐漸發酵之下，製造業擴張的動能減緩；ISM非製造業指數由56回檔至54.4，低於市場預期的55.8，服務業景氣擴張速度也趨緩。整體而言，非製造業景氣仍呈現擴張，然就業動能趨緩則較值得留意。

中國3月製造業採購經理人指數(PMI)終值回升至51.6，較初值略減0.1個百分點，該指數連續第5個月處在榮枯分界線50的上方；製造業產出和新訂單分項指數均回升至接近1月高位的水平。中國經濟復甦正在持續，主要受益於國內需求狀況逐步改善。國際情勢動盪，加上中國疫情延燒，國內則有核四爭議，預期2Q盤勢仍將維持個股表現，質優個股或今年長線展望較佳族群為佈局重點，例如：光學、觸控面板、Win8題材、中低階智慧手機、平板相關等；而中國大陸內需及通路相關個股仍是以食品、零售銷售、橡膠、基礎建設等為主；此外受到歐盟太陽能雙反即將有新結果出爐，預期台廠將有機會受惠歐洲太陽能雙反之轉單，因此太陽能也為近期佈局重點；另外金融股是屬於政策主導為主，也將會是大盤著墨的重心。