第一金電子基金4月份經理人評論
2009/5/15 上午 09:04:00 作者：張宇碩
4月份大盤走勢仍然強勢，配合國際股市良好表現，單月指數上漲15.00%，而電子指數亦上漲15.43%，而第一金電子基金淨值單月上漲11.21%，表現落後於大盤，表現較差理由為基金持股比重偏低，約略為80%~85%，而持股內容偏向電子龍頭股，但當月以小型電子股漲幅較大。
四月下半旬為國內外大型法說週，美國除部份金融類股表現較差外，整體而言，大多數指標性公司的第一季獲利都優於預期，且對下一季度展望亦表示樂觀。在國內方面，晶圓代工廠之第一季獲利都優於預期，在國際大廠庫存水位有明顯降低之下，預期09/Q2營收都有80%~100%的高成長幅度，且晶圓代工廠的獲利能力有明顯提昇，表示在此波全球不景氣狀況下，國內廠商雖營收下滑，但內部調整能力優於國際競爭對手。 除上游晶圓代工外，國內電子上下游廠商對09/Q2的看法亦較先前樂觀，除大陸家電下鄉確實帶動部分電子產品需求，且美國09/Q1的零售銷售數字亦較原預估值高，整體而言，2009年整體電子產業雖面臨不景氣，但基本需求及淡旺季走勢仍然存在。 陸客來台人數近期激增，陸客來台單日人次在五一長假前放寬至7,200人次，但05/02起恢復至4,311人次，未來若陸客來台長期呈穩定上升趨勢，預計7月再檢討每日3,000人次的總量上限是否鬆綁。因兩岸關係更趨緊密，預計7月將大幅開放，且大陸觀光客效應將能在開放後立即增加。 第一金電子基金在5月的投資策略將維持70%以上電子族群的持股比重，整體持股將維持80%~85%，持股將逐漸自電子上游IC族群轉向下游零組件及組裝，且持續增加近期題材較多之兩岸觀光與食品類股。