富邦全球不動產基金5月投資展望

4月份全球REIT表現亮眼，受到3月份Fed大幅調降利率以及挹注資金進入市場，使得美國REIT股利率5.5%優於10年公債殖利率3.7%，在利差擴大下，吸引資金流入，根據美林証券統計，至4月23日為止美國不動產基金資金淨流入達14.98億美元，07年為淨流出57.53億美元，另一方面近期美國公佈REIT之第一季企業獲利多符合預期，推升美國REIT走高。

富邦全球不動產基金4月淨值上揚3.94%，主要受到美國與亞洲不動產反彈推升所致。資產配置方面，亞洲不動產市場在美國REIT反彈後，將帶動亞洲不動產止跌反彈向上，加上預期今年中國經濟仍可達到10%的經濟成長，而帶動亞洲區域經濟發展，另外新加坡與香港許多商辦租約在07年與08年陸續到齊，在重新續約下，租金有上調10~20%空間，提高REIT現金流入。美國方面，次貸損失多已反應，未來景氣將落底向上，部分折價幅度較大的包括辦公室型REIT將是我們持續觀察重點。