歐洲精典組合基金10月份經理評論

績效回顧

9 月份歐洲股市持續震盪走高，由於資產配置策略正確，單月績效上漲1.00%，同時基金淨值亦同步創下今年以來與成立以來新高，今年以來績效排名亦位居組合型基金第一名。

市場評論

歐洲各國指數9 月份在震盪中逐步走揚，受惠於低本益比與低波動性等特質，歐洲股市成為全球市場風險不確定下的資金避風港，展望歐洲今年的經濟成長與獲利預期仍舊樂觀，逢低佈局的買盤將陸續進場。

歐洲區的失業率持續下降，採購經理人指數維持高點附近，工業生產與新接訂單亦穩健上揚，德國9 月份IFO 指數維持在15 年高點附近，顯示雖然股票市場出現較大波動，就經濟基本面而言，持續維持樂觀展望。

歐洲大型企業併購案件持續增加，有助於產業的重整與成本的降低；企業去股權化的風氣盛行亦有助於股權結構的調整與股價的推升。市場預期今年歐洲企業的獲利成長率約為9%，股利率約為3%，整體約有12%的成長預期。

操作策略

本基金採用「Multi-Manager」多重經理人的資產管理方法，並採「上而下」(Top-Down)的管理方式，以獲取基金穩健報酬。

展望今年，歐洲市場仍是較看好的區域，歐洲各國的平均本益比已降到13 倍附近，相對於美國與其他區域仍是偏低，未來投資展望仍舊樂觀。