兆豐國際全球債券組合基金六月份經理人評論

聯準會會議紀錄雖維持每月850億元購債政策，但柏南克於會後進一步指出Fed退出購債計畫的時程表，因而推升公債殖利率續揚，投資人紛紛於債券市場大量拋售，使得信用市場債券利差擴大，導致六月份各類債券價格出現今年以來最大幅度下跌。

六月份美元對台幣升值幅度約達0.20%，而債券市場中以美元計價之新興市場綜合債券指數下跌幅度最大達3.83%，，其次為摩根大通新興當地貨幣債指數下跌3.41%，美林美國公債指數下跌1.26%，而美國投資級公司債指數和美國高收益債和分別下跌2.76%和2.64%，由於當月本基金多數期間現金比重較低，且操作重心為新興市場美元債、投資級公司債和美國高收益債子基金，該等資產下跌幅度較大，使得當月績效小幅遜於同類型基金。

債券殖利率經過六月份大幅修正後已明顯上升，而聯準會官員亦表示投資者對央行縮減債券購買計畫的可能性似乎反應過度，未來除非通膨風險和歐債危機急遽上升，否則各類債券價格明顯具吸引力，因此七月份投資組合屬性除將回補跌深之投資級公司債和新興市場債，亦將逢低買進高收益債，期於未來市場反彈之際提升投資收益。