台新智慧生活基金十一月份經理人報告

美企第三季獲利優於預期的比例高達78%， 優於歷史平均， 科技與醫療居前， 我們認為今年受到貿易戰衝擊的信貸與資本支出停滯、 供應鏈重整等有望於明年復甦，儘管多數市場已不便宜， 但股市相對於債市與信用市場仍有價值面優勢， 企業獲利的顯著成長將推動股市回到由「 基本面推進」而非「價值面擴張」的健康環境。
從類股來看， 5G為焦點之一， 除了基地台加速部署外， 手機發展與滲透率亦有望優於預期 ， 零組件與材料升級帶動半導體加速消化庫存；此外超大規模資料中心支出加速復甦及其對於效能升級的需求， 將進一步驅動軟體需求升溫， 雲端運算仍然是未來最重要的企業投資。 生技醫療方面展開反彈， NBI指數連兩月大漲，反映大環境三優勢， 包括股價已提前反應政策利空有利於併購再次熱絡、 資金回補機會與財報優異展望佳。 操作方面持續低接價值面合理的個股，並開始布局明年上半年的題材，逐步獲利了結基本面雖好但今年表現佳、資金推積過多的熱門股。

【策略機制僅供參考， 不代表必然之投資， 實際投資將配合經濟景氣及市場變化動態調整。 】【本頁敘及個股及產業僅為舉例，無特定推薦之意圖，亦不代表本公司系列基金未來之必然持股】