國泰臺灣加權指數單日反向1倍基金七月份經理人報告

回顧7月份台股， 7月上旬走勢再次續漲創高， 持續多方行情， AI在電子股主流地位不變， 尤其台積電法說會內容優於市場預期， 帶動指數上攻，隨後在7月中旬左右， 美國共和黨總統候選人川普談及美、 中之間的晶片管制， 並涉及台灣晶片產業供應鏈， 聲稱台灣晶片製造業導致美國喪失晶片商業利益，主張將以保護主義思維， 透過課徵關稅，讓晶圓製造產業重回美國。 川普言論一出不僅重創以科技電子為主要結構的台股， 美國科技類股亦同蒙其害， 同步下挫，台股目前技術面來看， 走勢回檔至季線附近， 多頭行情也出現了漲多(正乖離逐漸拉大、風險升溫)後的大幅修正， 走勢大幅回檔。

基金操作策略方面將關注每日之市場價格波動與期現貨之價差表現，並為貼近追蹤目標， 將每日進行追蹤調整，資金部位則考量期貨部位所需保證金與未來市場申請買回之流動性準備進行配置。 美國近期數據， 顯示總體經濟擴張力道轉弱， 通膨持續趨緩，市場對美國聯準會(Fed)降息預期轉濃， 根據近期芝商所FedWatch工具顯示， 聯準會在9月啟動降息機率高達90%以上， 11月啟動降息機率為97%，12月啟動降息機率達99.7%， 市場預期啟動降息仍勢在必行， 美國聯準會進入降息循環時程已漸接近， 代表金融市場期待已久的利多接近實現。我國外銷接單連續4個月較去年同期成長， 累計2024年前6月外銷接單由前5個月年增2.19%，上升為年增2.34%，12個月平均外銷接單趨勢連續4個月小幅上升， 短期3個月平均外銷接單小幅下降， 但代表長期接單趨勢的12個月平均外銷接單持續上揚，外銷接單趨勢仍維持小幅上升循環， 依歷史經驗來看， 降息循環初期往往代表股市即將進入高峰期， 或已進入盤頭階段， 目前走勢逐步進入高風險區域， 需提防回檔風險。