國泰美國標普500低波動高股息基金五月份經理人報告
美國政府在1月19日達到31.4兆美元的法定債務上限,為了避 免美債違約,美國財政部將採取非常手段,包括贖回現有的退休和殘疾基金,暫停對某些政府帳戶的基金投資,讓政府資金至少可以 運作至6月初不致於關門;然而民主與共和兩黨在各自政治利益盤算下,債務上限的協商歹戲拖棚,財長-葉倫近日多次警告國債最快會 在6月1日就違約,使得美股買盤趨於謹慎;一直到5月27日就提高債務上限達成初步協議,舉債上限提高13.4兆美元,為期2年至 2025年1月,拜登本次任期內不會再有債限問題,國會預期將可順利通過。繪圖晶片大廠-輝達上季財報優於預期,且受惠於人工智慧 (AI)晶片需求火熱,本季營收預估達到110億美元,較市場預計的72億美元高出逾5成,5月27日股價暴漲24.37%,晶片族群與AI相關 概念股買盤簇擁,科技股在5月下旬漲勢凌厲。統計NASDAQ指數在5月份上漲5.8%,不過S&P500指數僅小漲0.25%,道瓊指數更 下跌3.49%。未來將持續觀察投資組合追蹤情況,進行動態調整。
基金操作上將關注後續指數成分標的之公司事件、期貨價差變動、 期貨到期轉倉以及申購買回對指數追蹤效果之影響,並以貼近指數表現為目標進行調整,期現貨持有比例將考量未來申贖情況與市場流動性需 求動態調整。展望後勢,美股在短暫反應完債限調高的影響後,未來將回歸基本面,Fed升息步伐、經濟衰退風險仍是影響美股走向的關鍵。 美國4月份PCE物價指數年增率由3月的4.2%上升至4.4%,為今年1月以來的首見上揚,扣除食品與能源的核心PCE物價亦由4.6%上升至4.7%, 兩者數據皆高於預期,令Fed在6月升息1碼的可能性有所上升;不過Fed理事-傑佛森與費城聯儲主席-哈克在5月31日暗示6月可能暫停升息, 根據CMEFedWatchTool最新數據,Fed在6月14日升息1碼的機率為26.4%,持平為73.6%;未來觀察重點則放在美國6/2(五)公布的非農就 業報告及6/13(二)公布的5月份CPI。Fed主席-鮑威爾在5月FOMC會後表示,銀行風險可能導致信貸狀況收緊,並對經濟造成壓力,但強調美 國銀行業穩健且有彈性,美國勞動力市場可能持續降溫,但衰退的可能性偏低,經濟軟著陸並非不可能;根據亞特蘭大GDPNOW模型預估, 美國第2經濟成長率為1.9%。整體而言,原本市場預期Fed利率已經見頂,然而通膨放緩程度並不如原先預期樂觀,後續仍有升息可能,壓抑 股市表現,美股後勢高檔震盪看待。