平衡基金績效檢討與未來展望

績效檢討：

12月的全球股市仍呈現強勁的揚升，尤其在亞洲股市的帶動下，台股也延續11月的上升走勢，持續向前波高點6481點前進，大盤最高達到6600點的今年最高水準，最後封關以6548點作收，全年上漲6.66%，相較於大多的國際股市來說，表現算是落後。以2005年台股的表現，仍建立在外資的大幅買超基礎，反倒在國內法人的賣出下，呈現大盤空間不大，個股表現為主的現象。

在12月的行情當中，在三合一選舉國民黨大勝的氣氛下，市場對兩岸關係的看法趨向樂觀，大盤仍奮力向上揚升，其中電子股仍是大盤漲升的重心，許多業績表現亮麗的個股，更在股價超跌之後，展開波段行情。平衡基金在11月的持股約在50%，報酬率為7.40%，全年報酬開始轉正，再加上預期大盤漲多將回檔，因此，在12月的操作上較為保守，並將持股比重降到20%-25%，但12月的報酬率仍有3.59%，略低於整體平衡型基金的4.08%，季報酬為4.98%，全年的報酬率3.82%，以保守平衡型的基金操作來說，表現算是不錯。展望未來操作，平衡基金將以穩定的獲利操作為根本方針。

未來展望：

由於2005年的市場策略為選股不選市，展望2006年此一趨勢仍將不變，因此本基金仍將持續選擇基期低，具產業競爭力，且低本益比的個股作為操作重心，持股比重仍以30%左右為標準，將風險降至較低的水準，以維持每年為正報酬4%-6%為目標。電子股的佈局上，各類股中，具產業競爭力、本益比低的個股皆是持股重心，搭配具高配息個股，並以期貨避險為輔的操作，達成低風險，優於定存的投資目標。