合庫全球新興市場基金十一月份經理人評論

近期新型變種病毒Omicron出現引發市場恐慌性賣壓，雖然其傳染力強度與疫苗對其有效性仍待確認，全球各國已累積歷經年餘的抗疫經驗，應能後續降低疫情增溫或者經濟再度陷入封鎖的風險。回歸基本面，多數亞洲國家十月製造業指數皆優於九月數據，同時均處於擴張點之上，顯示整體亞洲市場景氣仍持續改善，評價水準卻仍持續相較成熟市場折價，創造極佳的投資機會。

恆大於中國銀行體系貸款總額佔比仍低，因此僅恆大一家集團違約並不會對銀行業營運構成重大壓力。不過，鑑於房地產行業對中國經濟的重要性同時也是一項重要的資產類別，中國政府有強烈的誘因須確保恆大有序違約並徹底解決債務問題，一旦官方的解決方案出爐即可降低危機擴散風險同時消除市場不確定性。