宏利新興市場高收益債券基金一月份投資策略

回顧1月份全球債巿,風險性資產如新興巿場債及高收益債均呈現下跌的走勢,受到國際油價持續探底及人民幣匯率的振盪的影響,投資人風險偏好下降,美國公債及投資等級公司債則是上漲,10年期美國公債殖利率由2.27%下降至1.92%。雖然聯準會在12月升息25bp,但1月分公布的美國經濟數據大部分均不如預期,引發投資人對美國基本面的疑慮,再加上投資人對中國經濟成長放緩的擔憂,及國際油價持續探底,令高收益債及新興巿場債持續遭到拋售。展望未來,我們仍然認為,美國經濟依然穩健,但成長速度可能不如預期,聯準會升息的速度將會平穩緩慢,預期今年可能升息2次,每次25bp.殖利率上漲空間有限,新興巿場債券過去幾個月,價格調整的幅度已大,一旦油價出現反彈,則可望出現明顯的漲幅。