新光台灣永發基金四月回顧與五月展望
巿場分析
【回顧】
國內方面，第一季國內經濟表現疲弱，GDP僅成長0.36%，主計處亦再度下修今年經濟成長率至3.38%，CPI上調至1.94%。另外，勞動市場仍屬穩定，惟金融面、貿易面、生產面、消費面指標表現仍相對疲弱，後續發展必須密切關注。3月領先指標持續上升、同時指標繼續下跌，綜合判斷分數由上月15分減為14分，景氣燈號連續第5個月出現藍燈，顯示當前國內景氣仍處於低緩狀態。3月日平均貨幣總計數M1B及M2月增率分別為-0.65%及-0.04%，均較上月為低。M1B和M2年增率分別上升為3.47%和5.05%，主要因銀行放款與投資成長增加所致。
【展望】
台股面臨外部多空因素，包括法國總統投票結果可能變天，荷蘭削減赤字談判破局，顯示歐洲反撙節勢力強力反撲，不利後續歐債處理，而歐元區及德國4月PMI指數持續低於50、近期歐債震央的西班牙陷入二次衰退，企業方面蘋果企業財報優於預期，而FOMC會後上修今年美國經濟成長預估值，Fed主席柏南克並保持推出QE3彈性，激勵美股上漲，內部則是企業財報好壞參雜。政府油、電價格大幅調漲，引發通膨，行政院微調後通過財政部復徵證所稅方案，台股仍持續受到國內外多空夾擊，5月進入繳稅季節，加上國內央行政策趨緊，形成半年線季線間量縮整理。
基金投資策略
【回顧】
台股四月份加權指數下跌431點，跌幅為5.44%，由類股指數表現看來，單月表現較佳前三名食品、水泥與導體，表現最弱勢則為汽車工業、其他電子及玻璃陶瓷。電子及金融類股漲跌幅分別為-6.2%、-4.44%。三大法人四月合計賣超388億元(上月買超188億元)，外資賣超金額為312億元(上月買超323億元)，投信賣超16億元(上月賣超55億元)，自營商賣超59億元(上月賣超80億元)，三大法人同步為賣超動作，後續外資動向為關注焦點。
【展望】
國際市場目前關注5/6登場的法總統大選第二輪投票，其結果可能對歐債後續發展造成衝擊，美國相關經濟及財報數據表現還不錯；台灣股市受到油電及證所稅問題影響，加上第一季財報公佈，指數經過4月修正後接近半年線位置，財報公佈反應已完畢，但是證所稅議題持續干擾，故預期指數反彈空間仍有限，基金佈局方面，配合財報檢視逐步汰換，維持傳產及電子產業均衡佈局，電子選股則聚焦今年仍具有成長及低基期的股票，傳產方面以產業龍頭股為佈局重點。