成長引擎啟動 美股風馳雷電

美國本週即將進入超級財報週，亮麗的獲利數據使投資人重新投入美股的懷抱。其實，美國企業的獲利成長並非空穴來風，投資人從先前的經濟數據中即可嗅出些端睨。進入下半年以來，美國公佈的經濟數據不但亮麗，還強勁的讓人跌破眼鏡。就業數字方面，6月新增就業人口達14.6萬人，高於5月的10.4萬人，失業率則下滑至5%，創下科技泡沫化以來新低；與就業數字息息相關的則是銷售市場的狀況，6月零售銷售上升1.7%，而7月份密西根消費者信心指數更上揚至96.5，在在都支撐消費市場的穩健成長。至於先前一路下滑的製造業採購經理人指數，六月份重新揚升至53.8，工業生產也加速成長0.9%，大幅高於前期的0.3%，有助於企業資本支出進一步增加。此外，美國雙赤字的問題也獲得程度不一的改善，5月份貿易赤字意外縮小至553億美元，而財政赤字更大幅下修1000億美元。因此，從中也就不難理解，7月12日出爐的彭博社券商調查報告中，為何大多數券商再度上調美國2005年GDP至3.6%%的幕後原因了。

強勁的經濟基本面則為企業獲利增長提供穩固的基石。因此，許多券商對美股的看法也日趨樂觀；FTN(2004年受機構法人獲選為食品、機械與零售業的最佳地區券商)的首席分析師Tony Dwyer表示，先前的獲利預估太過於強調利率與成本上揚對於企業的影響，導致過於悲觀的獲利預估；而2004年獲選為美股最佳的計量分析師Edward Koen，則直接將美股的投資比重建議調高至100%，這是自1996年對華爾街分析師作意見調查以來，看法最樂觀的一次。因此，儘管美國企業第二季財報在油價維持高檔、利率逐漸拉高，甚至恐怖攻擊疑雲再起之際拉開序幕，但在瑕不掩瑜的情況下，企業財報的結果依舊值得期待。實際上，就S&P指數中的500家企業而言，已經有71家企業公佈第二季財報，其中高達82%的企業獲利達成或超越分析師預期；而各產業中皆有不錯的消息傳出，如原物料產業的美國鋁業、科技業的蘋果電腦與超微，生技醫療業的生技基金公司，金融界的美國銀行，顯示美國經濟全面而穩健的成長。