統一強漢基金七月份市場回顧與操作策略

美國通膨降溫好於預期，市場預期聯準會9月將首度降息，而這將可能逆轉全 球資金流向，使得美元趨弱而美債殖利率開始趨勢性下滑。

美股上漲格局從上半年過度集中在AI與電力相關個股， 7月之後逐漸分散到其 他類股，也造成AI個股的修正壓力。企業陸續公佈的第二季財報顯示出了市場對雲服務業績的高度期待外，需要再多一個季度的時間確認AI的變現能力。

中國下半年保持資金寬鬆，也持續加碼地產政策，甚至擴及一線城市，推動大 規模設備更新、消費品以舊換新，大基金投入創新產業，新一波的供給側改革將優化產業結構，中國經濟好轉的可能性正在上升。

人工智慧是基金的配置，主要是ChatGPT引爆對算力的投資熱情，建構大模 型需要巨大的算力基礎，衍生更多的先進製程晶片需求，像是GPU或ASIC，基金已經布局硬體，觀察自端側的電子產品即將展開的AI化趨勢，由於需求疊 加，行業資本投資不足，下半年之後可能迎來記憶體超級週期，預期也開始加 碼買進記憶體企業。

看好碳中和的發展，以二次電力革命為核心，新能源的發展將成為顯學，國家 級別的電力系統改造也是刻不容緩，包括新增儲能裝置與電網升級，以支撐國家能源體系的健全發展，都會是基金側重調研的方向。

基金看好類股如下：

主要持股涵蓋電子紙材料、 IC設計服務、 AI晶片設計、高空作業平台、化工、鋰電 池、 AI廣告投放、電商SAAS、記憶體、地產相關行業、PCB、電子零組件、雲安全 服務、成品油運輸、電力設備等。