統一彭博美國20年期以上公債ETF基金八月份市場回顧與操作策略
2023/9/14 下午 02:02:00 作者:許雅惠
8月債市受市場訊息干擾波動較大,月初美國財政部公佈第三季再融資計劃, 意外將季度發行規模從5月的7,330億上調逾36%,至逾1兆美元水準;且提高長天期債券的發行規模,為逾兩年半來首次,因而供給增加加重了殖利率上行 壓力。其次, Fitch將美國信評由最高的「 AAA」調降一級到「 AA+」;與7月FOMC會議紀要顯示,多數決策者仍將對抗通膨置於首位,可能需要進一步緊 縮貨幣政策,使得2年期公債殖利率一度升破5%, 30年期公債殖利率一度創下12年新高。惟月底的經濟數據弱於預期,通膨持續降溫,與9月FED暫停升 息機率上升,拉動殖利率快速滑落。
8月基金自上市以來(8/7)與指數追蹤差距為-0.03%。
展望後市,通膨已有放緩趨勢,即便FED未來再度升息也是升息循環的尾聲, 惟現行的通膨數據仍促使聯準會的終端利率維持在較高水平一段期間,後續將持續關注通膨變化、信貸條件緊縮及就業市場數據對於整體經濟所帶來的影 響。 2023年的市況目前仍依循樂觀中審慎的基調進行。整體而言,升息尾聲及債券殖利率攀升至近年高點,為投資債券市場之好時點。