第一金小型精選基金一月份經理人評論

第一金小型基金102年1月底每單位淨值為18.2元，淨值月增幅為1.45%，而1月加權指數上漲1.95%。整體而言，小型基金1月份表現劣於台股指數。未來仍將積極提升績效，為投資人爭取更佳投資報酬率，強化操作紀律，控制下跌風險。1月底小型基金總持股比重為91.16%，電子股佔59.96%，而傳產類股(含金融)佔31.2%。

近期美股進入超級財報週，台股也進入重量級法說會密集召開期間，後續則須觀察產業景氣面的復甦力道，包括中國大陸基礎建設對原物料的需求強度、農曆年後電子產業供應鏈庫存消化情形，接單與開工狀況，將決定農曆年後的行情走勢強度。在政策方面，此次兩岸金證會決議開放台灣證券業全證執照，並擴大股市投資額度，成果豐碩，對後續的金銀會、兩岸產業協商都有正面的示範作用。儘管農曆年後雖尚有美國減斥與舉債上限議題，但估計對台股造成明顯衝擊並不大。

台股月線連三個月收紅、加上主計處二度上調台灣今年GDP的預測來看，對台股短線看法仍是偏向正面，惟經濟的復甦力道仍不強，因此台股仍將維持大區間震盪格局，高點應該會突破去年高點。未來台股表現主要仍受基本面及國際情勢所牽動，而後市觀察指標，包括：一、中國刺激經濟政策：3月份舉行的兩會政策宣示，將牽動大中華區域的產業動向。二、日元貶值對產業與亞幣影響：留意亞幣競貶之下各國之間的出口報價競爭力。三、科技展與新產品效應：包括2月MWC展、3月CeBIT展、4月Nokia與三星發表新機及6月Apple發表新產品，電子股題材性增溫。

小型基金操作策略：預計持股比重為90%左右，將稍增加傳產金融比重。電子股看好IC設計、低價智慧手機、平板電腦零組件、半導體等產業個股。另外傳產佈局方向包括金融、中國內需消費、基建原物料等族群。