第一金中國世紀基金12月份經理人評論
2010/1/15 上午 09:22:00 作者：黃耀德
第一金中國世紀基金2009年12月31日淨值為9.95元，單月上漲0.2%，自基金10月22日成立後，基金淨值下跌0.5%，以新台幣計價，同期間MSCI CHINA FREE指數下跌0.52%，基金表現相對優於指數。
中國12月份採購經理人指數為56.6，優於分析師預期，創下20個月新高；11月份工業生產指數較08年同期上升19.2%，顯示中國經濟復甦力道強勁。11月份新增貸款為2,948億人民幣，優於分析師預期。 11月份出口年增率較08年同期下滑1.2%，出口衰退幅度縮減，隨著歐美消費力道復甦，預期12月份出口數據會繼續改善。11月份零售銷售年增率為15.8%，顯示中國消費力道持續強勢。 就宏觀經濟的角度，第四季度和2010年年第一季度經濟復甦態勢將延續，H股的整體評價可望再提升。 理由一、經濟增長強勁：受惠於本土需求增加、出口訂單能見度改善，預期2010年上半年內地私人企業投資將會大升。政府投資方面，今年已見明顯增長，基建的周期約2至3年，一旦開動了，帶動作用會愈來愈明顯，明年預期趨升。 理由二、企業盈利改善：2010年內地企業每股盈利增長將達21%，尤其2010年上半年，有機會帶來驚喜。 理由三、寬鬆政策支持：中國仍會維持寬鬆的貨幣政策，只要美國不加息，中國加息機會不高。 理由四、資金持續流入：資金大舉流入新興市場及亞洲。 理由五、風險承受能力上升：環球市場風險承受能力升至偏好承受風險。 中國世紀基金目前持股比重為82.24%，預計加碼煤炭類股。