新光店頭基金十一月回顧與十二月展望

市場分析
美國聯準會維持緩步升息腳步，預計12月再升息一碼，10月已開始進行縮表計畫，升息是基於景氣復甦確立，亞洲國家韓國6年來首度升息， ECB 及BOJ維持貨幣政策不變，整體而言，市場資金寬鬆環境不變。目前全球經濟維持復甦步調，主要國家PMI數據仍維持擴張，IMF及OECD均上修全球經濟成長率。全球景氣回升對於以亞洲為主要出口的國家為利多，台灣經濟成長率第三季GDP及出口數據均優於預期，企業獲利成長達兩位數。OPEC決定延長減產到2018年年底，觀察後續油價表現，假如油價大漲將影響通膨數據，這將影響主要國家的貨幣政策。另外地緣政治風險需要觀察，其中以東北亞核武危機發展為市場關注。後續觀察重點為美國總統後續政策的落實情形，以及主要央行的貨幣政策，這將牽動國際資金移動情形。

基金目標與策略
全球景氣維持復甦態勢，國際資金仍呈現寬鬆，十月加權指數下跌233點，跌幅2.16%，OTC指數上漲4.93點，漲幅3.39%，上櫃指數表現明顯優於加權指數。展望未來，台灣經濟成長率上修，企業獲利有機會成長兩位數以上，目前景氣仍在溫和成長，通膨數據溫和，此環境有利於資本市場，台股方面，11月外資賣超金額為474億元，繼10月買超441億元後賣超，今年以來買超1891億元，外資在期貨與現貨態度均中性，近期美國股市科技股表現相對弱勢，外資警示亞洲半導體榮景即將觸頂，類股出現高檔獲利了結情形。操作方面策略逢低佈局汽車電子、AI及5G等產業趨勢延伸至明年的類股。後續追蹤重點主要分幾部分，一方面是各央行利率政策動態，二為地緣政治風險，川普總統政見落實程度，此將牽動國際資金移動，與產業類股配置。