富邦台灣企業社會責任基金三月份經理人評論
2012/4/11 下午 07:47:00 作者:林秋宗
由於Fed總裁柏南克表示,為使失業率下降,維持寬鬆貨幣政策仍有必要,消除市場對貨幣政策可能因通膨抬頭收緊的疑慮。美國總體面上,資金維持寬鬆,不論就PMI、消費者信心與就業數據呈現的仍是緩步復甦。歐洲受到歐債雜音影響,雖無明顯好轉跡象,卻也沒進一步惡化。另一個大經濟體-中國,由於處於政權輪替階段,穩定將是主要考量。美股呈現穩步上揚,中國與歐洲股市呈現盤整,但證所稅的疑慮使得台股埋下疑慮,預期4月份在財報與證所稅疑慮下,大盤整理格局居多。不過台灣景氣預期第2季優於第1季,因此下檔幅度應不至於太深。
操作策略上,適度降低持股比重,並移往受惠景氣回溫的類股與個股是較為適當的策略,預期未來操作上持股將為85%上下5%為主,而資產配置上,預期將逐漸朝平衡佈局,以選股操作為主,金融類股由於低利環境持續,而且4大慘業聯貸後續問題的變數,使得仍暫時underweight這個族群。就整個投資組合而言,將較第1季平衡,期望為客戶贏得較佳報酬。