台新中証消費服務領先指數基金九月份經理人報告

以7月24日政治局會議作為政策底進行衡量，十一前後已經滿足本輪政策底-市場底間隔時間，一般而言，政策底/信用底→市場底，間隔2.5個月。同時，回顧歷史上四輪政策底，都可以發現在政策底部出現市場經歷第一輪上漲後，會出現一輪連續下跌，並回吐前期大部分漲幅，從而確立市場底部，持續時間在20-30個交易日左右，當前A股市場正在經歷這個確認市場底部的過程。從歷史經驗來看，政策底到市場底的轉變，高度依賴於經濟數據的確認，尤其是房地產行業，目前房地產銷售數據雖有改善但是力道仍有待加強，預計在政策持續發力，穩增長政策基調不變的環境下，市場逐漸會形成如果經濟繼續弱，資本市場不振，那麼政策會持續到經濟預期穩住甚至向好的預期，有利於帶動股市表現，建議逢低佈局。