統一經建基金一月份操作策略及展望

美國方面，中美貿易戰仍壓抑企業投產，加上川普稅改紅利逐漸消退，美國景氣動能向下減弱，1月底FOMC會議的會後聲明中對於升息論調續鴿，透露出Fed對近期經濟動能疲軟的關注，加上通膨因油價走低，也讓未來升息次數跟機率皆大降，有助市場資金的寬裕。英國脫歐等不確定性因素干擾則抑制歐元區投資信心，預期19H1歐元區工業生產年增率恐來到１%以下的低位，加上歐洲央行於去年底結束QE，對景氣支撐力度有限，推估19H1整體歐元區景氣仍處低檔。中國方面，受到內部經濟放緩及外貿受累中美貿易戰加徵關稅，而
將推動的刺激汽車、家電等消費措施效益未知，加上先前推動基建投資效果並不明顯，1Q19經濟成長趨緩壓力仍在，GDP成長率或進一步走緩。
台灣方面，12月景氣對策燈號從黃藍燈降至代表景氣低迷的藍燈，在全球經濟趨緩及美中貿易爭端干擾下，1Q19外銷展望仍保守，雖有科技大廠進行重大投資及台商回流等效應，但在廠商生產製造、出口動能以及企業信心等相對保守下，預期短期景氣燈號仍維持在黃藍燈至藍燈之間位置。

主要持股相關產業檢討

晶圓代工：預估2019年整體半導體產業成長約1%，晶圓代工則持平，但看好5G跟AI產業發展將是顯著推升半導體產業的動力來源，HPC(高效能運算)仍是未來五年對於營收貢獻最大的產品。
塑化產業：美國能源署上修全美原油消費預估，推估短期油價將震盪走高。未來需觀察俄羅斯減產以及美國對委內瑞拉和伊朗的制裁行動，以及2020年全球經濟成長將較2019年減緩幅度更大，而19H2的原油價格將會開始反映此情況。