日盛日盛基金4月經理人報告
2010/4/20 下午 04:55:00 作者：楊國昌
市場回顧與展望
2010年1Q台股振盪激烈。一月至二月中旬台股重挫超過15%，為全球跌幅之冠，惟二月中旬至三月台股展開跌深反彈，彈幅亦高達12%，故整1Q台股雖然僅小跌3.78%，但振幅卻高達30%！展望2Q，基本面而言美國企業獲利於2009年由負轉正，接下來將進入至少一年的獲利成長期，預估2010年美國企業獲利可望成長27.1%，為2000年以來最好的水準。台灣方面，缺工及缺料問題反應出產業2Q有淡季不淡現象，預估電子業2Q營運約增5~10%；全年企業獲利YOY將有75%成長。資金面方面，中國因2月CPI年增率達2.7％，PPI年增率達5.4％，引發市場對2Q持續調升存款準備金率及升息的疑慮，資金明顯流出，亦拖累港、中、台三地之股市表現。預期在四月初或許明確的貨幣政策出爐後（啟動升息），資金面之陰霾方可揮去。就技術面分析，台股將進入區間箱型整理。 操作策略 綜合基本面、資金面及技數面分析，2010年第二季趨勢仍偏向樂觀，但隨著股價基期節節攀升，業積成長將是絕對要件，過度題材化的個股或類股已經不宜躁進。經理人認為，第二季很有可能延續第一季之態勢，指數區間振盪，但個股差異將拉大，出現強者恆強趨勢，尤其是營運表現持續往上，且具新應用/新題材/新趨勢產業，將吸引資金聚焦，故選擇1Q財報佳及有缺貨行情之相關個股，將是優先佈局之重點，也是現階段最佳之策略