華頓全球旺組合基金9月份經理人觀點

全球股市於9月份全面重挫，受二房被接管、李曼破產、AIG與Fortis紛紛傳出籌資困難，以及美國眾議院否決7000億抒困法案等利空消息影響，投資人賣壓全面出籠，而全球景氣持續降溫恐抑制原物料需求的預期，也大大打壓商品市場的價格表現，並連帶衝擊新興市場股市同步暴跌，國際資金不斷自新興市場流出亦造成新興市場債匯應聲下挫，JPMorgan新興市場債券指數因而於9月以大跌6.23%作收。

展望10月，在全球通膨壓力逐漸降溫與美國大選即將到來的狀況下，美國聯準會已有降息的籌碼，且國會通過7000億抒困方案看來已勢在必行，本基金將視股市觸底回升訊號浮現後，再調高股票型基金投資比重。

本基金於9月中旬爆發雷曼破產事件後，將手中之股票型基金部位全數出脫，並轉入債券型基金與貨幣型基金，主要考量在於全球金融市場動盪不安的情勢恐在短期內難以消退，且歐美資金環境緊俏與企業不斷裁員之消息，截至9月底共計持有51%的美國債券型基金，29%的貨幣型基金，與20%的現金，使投資組合呈現債券與現金各50%的配置方式，為投資人降低本基金淨值的波度程度，渡過景氣不明與利空充斥的時期。