凱基全球高效平衡基金二月份經理人報告

本基金投資中心情境對於成熟市場帶動新興市場穩健復甦持續樂觀，資產類別部份則認為股票優於信用市場優於公債。
股票操作部份，以區域別來看，維持偏好歐元區與日本，因歐元區企業獲利持續成長且評價具吸引力；日股則因評價具吸引力且具有強勁的盈餘增長動能。美國因景氣循環目前處於末端，且高品質股票價格多已達合理區間，故將另尋價值型股票的投資機會。新興市場因企業獲利持續增長，故亦將正面看待。
固定收益操作部份，目前策略會朝向殖利率曲線趨於陡峭來配置，曝險在較高收益的固定資產，歐元區核心國家維持較短的存續期間，稍稍偏多在歐元區邊陲國家，如義大利公債，但為了降低今年三月義大利國會改選的政治風險，日前已降低義大利公債的比重，轉配置至經濟持續轉佳的墨西哥公債；美債部位的配置主要作用在於避險。信用債部分，以戰略角度來看有利於金融業，另看多歐元區高收益債與新興市場債。