台新全球多元資產組合基金五月份經理人報告

全球股市5月份普遍下跌，僅半導體與科技股與部分亞股逆勢上漲。美國銀行業風暴逐漸平息，美國債務上限問題一度引發市場緊張，但最終總統拜登與眾院議長麥卡錫達成原則性協議，降低市場風險壓力。企業財報多數正向，GPU大廠NVidia公布財報，表示因AI新市場的強勁需求，下一季營收預期較市場預估高出五成，引發相關晶片概念股大漲，費半指數一個月大漲逾15%。美股以外市場好壞參半，德國連兩季GDP下滑，歐元區景氣下行壓力加重，歐洲循環性類股下跌。日股則因半導體產業利多與日圓貶值拉抬出口類股，日經指數大漲站穩3萬點關卡。中國近期高頻數據普遍不佳，分析師認為疫後復甦力道不如預期，加上地方債務負面訊息頻傳，房地產、原物料與消費股拖累滬深指數走低。債市5月份表現亦不佳，因美國4月份PCE物價指數再度反彈，官員發言也偏鷹派，6-7月份暫停升息預期添加變數。總計5月份MSCI世界股票指數下跌1.32%，彭博美國整合債券指數下跌1.95%。美國5月新增非農就業33.9萬人遠高於預期，失業率由前月3.4%升至3.7%、平均時薪年增率4.3%略放緩；儘管新增就業及失業率因統計口徑而分化，但綜合週內JOLTS新增職缺回升至1,010萬、薪資增速降溫，數據仍顯示就業市場供需矛盾緩解。聯準會主席Powell及副主席Jefferson等鴿派官員支持6月暫停升息，待7月再決定是否恢復升息。6月份為財報空窗期，債務上限問題也已順利解決，短線並無重大風險事件。若FOMC會議無意外暫停升息一次，則股市可維持高檔整理，靜待第二季企業獲利訊息。