兆豐國際民生動力基金十一月經理人評論

十月份國際股市主要受歐債事件露出解決的曙光，美國及中國總經指標也有好轉的跡象，加上八、九月股價跌幅已深使投資人勇於進場，全球股市十月份普遍大漲，美股及港股單月皆上漲超過10%，投資氣氛可謂否極泰來。 

歐債事件歹戲拖棚，歐盟領導人終於達成希臘事件的解決方案，不料希臘卻要舉行公投複決，徒增變數，只能靜候事情發展。近期美國公告的總經數字如返校需求的零售數字，及美國第三季GDP成長2.5%，普遍優於預期，二次衰退的疑慮降低不少。中國公告的總經數字則普遍仍差強人意，但近期官方談話似透露貨幣政策鬆綁的跡象，一旦貨幣政策轉向或有振興景氣的措施出現，依照過去經驗，股市多有可觀的漲幅。近期很多公司因庫存調整或前景不明而看淡今年第四季，使目前市場的期望已降低，一旦景氣沒有預期般差，或有急單出現，業績超過預期的機會反會提高，股市反有蓄勢再攻的機會。就產業面來看，因為日本地震而超額下單搶料，使下半年旺季不旺，庫存調整雖需花些時間，但新興市場內需成長力道持續看好，新興市場股市去年底提前修正後，未來終將反應其強勁的基本面。本基金佈局目前著重美股及港股，日、台灣及東南亞比重也計劃逐漸增加，在科技業方面，較看好智慧手機相關的國內外電子業，非電子業則持續看好民生消費相關的產業。