聯邦優勢策略全球債券組合基金八月份操作策略
2021/9/14 上午 10:13:00 作者:郭明玉
受原物料短缺、病毒蔓延及產能受限影響,已開發國家經濟活動擴張力道已浮現放緩跡象,美國與歐元區8月 PMI 同步下滑。眾所矚目的全球央行年會(JacksonHole)登場,聯準會主席鮑威爾暗示可能在今年內縮減購債規模,但表示經濟仍有不足,將持續評估經濟數據與市場風險。鮑威爾演說符合預期,美歐股市在演說後普遍上揚,美元走弱,原物料普遍上揚。債市方面,因鮑威爾表示縮減購債規模與升息不能畫上等號,美國公債殖利率不跌反升。未來數月全球經濟雖可維持復甦,但在疫情重燃與供應鏈緊縮上,全球經濟將呈現放緩,可能影響市場投資氣氛。
總體經濟面仍然有利,自2020年Covid-19經濟衰退後的復甦仍在繼續。預期在史無前例的財政刺激下,經濟成長前景無虞,只是腳步放緩。美聯準會看起來將在2021年底至2022年初減少資產購買,預期短期內不會升息。在固定收益方面,保持偏好短期債券,因為基準殖利率應該會在經濟持續復甦和預期美聯準會退出的背景下走升,高收益債券相對可獲得較有吸引力的報酬。