台新全球不動產入息基金九月份經理人報告

雖然近期市況持續樂觀，景氣復甦步調也在持續，但跌深且具有景氣循環特性的疫情受害族群，包括零售型與旅館型在內的傳統收租型REITs，股價遲遲未能縮減跌幅。整體來看，全球風險資產仍隨著各國政府積極救市並重啟經濟，買盤持續踴躍推升資產價格，現階段美債殖利率維持在低點，即便疫情有戰線延長的疑慮，但全球REITs折價仍大，反彈空間不小。選股焦點著重資產品質優良但遭遇錯殺的跌深股，並視旗下物業收租狀況以及產業前景調整比重。持股配置上以優質大型REITs為核心，搭配資產負債表強健但尚未收復失土的個股，創造超額報酬。區域配置上以亞洲(日本/中國/新加坡/澳洲)配美國為主；產業配置上平均分布業績穩健且前景明確的工業/特殊/多元，以及具轉機的零售/旅館，搭配業績成長性佳的中國地產股。全球REITs業績在疫情蔓延之下仍算穩定，因此不乏評價相對偏低且成長性與價值兼具的標的，將持續關注後疫情時代的策略發展與市場情緒。