聯邦台灣創新基金十一月操作策略

聯邦台灣創新基金11月份單月基金下跌7.26%，優於大盤跌幅9.01%，當月在一般型101檔全部基金中排名9。台股經歷了10月份大漲5%，但11月份受到歐債危機相關利空頻傳，使得台股11月單月重挫達9.1%，再度跌破前波低點6877(9/26)，最低來到6744點，短期在國際股市回穩以及政府信心喊話下，有利在6800~7000築底。在基金操作上，由於基金資產帄均分散到電子與傳產族群，加上防禦性個股比重較高，故基金表現相對優於大盤。

11月國際股市一直圍繞在希臘、義大利、西班牙等倒債危機，不僅拖累歐、美股市重挫，新興國家市場也無法獨善其身，如台股在短短一個月內，跌幅高達10.6%，之後隨著歐盟相繼宣布改革方案以及政府信心喊話下，單月跌幅收斂達9.1%，收在6904的位置。此外，12/1在六大央行聯手宣佈調降美元交換利率50基點，以及中國人行宣佈調降兩碼存款準備率，七國央行藉此希望紓緩金融市場流動性的緊縮，加速銀行對企業與家庭放款，提振經濟活動。此舉雖有利短期全球股市獲得激勵，但考量全球總體經濟仍存在許多不切定因素，預期台股以6800~7700區間震盪，且隨著總統大選的逼近，其台股方向將更難掌握。在類股選擇上，電子股則以智慧型手機與Utrabook相關供應鏈為主，而傳產部份則持續聚焦在塑化、橡膠及中概內需個股。

操作策略：

(1)電子股部分:由於全球總經需求不振影響，3C消費性產品開始走向M型發展，預期明年中低階智慧型手機與Utrabook將成為廠商發展重心，故佈局相關供應鏈族群；而中概、傳產部份，則以原物料、中國內需為主軸。在操作策略上，電子比重則控制在50%，而中概、傳產、金融的比重，則維持在30~35%，整體持股比重，維持在80%~85%；(2)未來持股主軸仍將以電子權值股及半導體、智慧型手機等相關受惠族群，而傳產部分，則維持塑化、橡膠等原物料及中概內需、通路等族群。