台新優先順位資產抵押非投資等級債券基金八月份經理人報告

2023年8月份股市及美債下跌，美元則有所上漲，道瓊工業指數下跌2.36%、S&P指數下跌1.77%、那斯達克指數下跌2.17%；美元指數上漲1.70%，亞幣指數下跌1.55%，新興貨幣下跌1.93%；非投資等級債市方面，美非投等債券指數上漲0.21%，歐非投等債券指數上漲0.23%，亞洲非投等債券指數下跌3.47%。8月在JacksonHole全球央行年會中，Fed主席Powell表示，儘管通膨已從高點回落，但仍高於目標區間，未來將會在適當的情況下進一步升息，將通膨穩定地降低至2％，整體言論偏鷹派。亦表示未來仍需要讓經濟保持較低的成長一段時間及就業市場也需要繼續降溫。市場預期與聯準會行動有落差，修正時帶來震盪。政策錯誤風險正在提高。目前違約風險上升，違約家數有所增加，年內違約率預期在3%，而優先擔保債具備防禦優勢。以BB評級為主，增持B級別增加風險敞口，對於CCC級別仍未持有，因違約風險及價格波動較大。產業偏好循環性及服務類別，包含休閒旅遊、能源、原物料及工業等。基金評級配置保守，以循環性產業配置增加風險報酬。