中國信託多元入息平衡基金八月操作策略與九月展望

8月市場較為動盪，美股下跌6.26%，為金融風暴後最大單月跌幅。市場認為Fed將考慮到市場的狀況而延後升息時間，目前市場預估美國9月升息機率約35%，仍較先前50%以上機率低許多，使得美債維持在低位區間盤整，而信用類債券在中國、新興國家總體經濟預期成長疲弱下，利差大幅放寬，高收益債8月下跌1.74%。隨美國升息時程接近與中國股市干擾影響，股債市波動度如預期地加劇。

配置策略：8月股債市雙跌，美國十年期債券殖利率略微上升，市場緊張情緒高漲，使REITs整體股價下跌，考量REITs Cap rate與美國公債間利差有所放寬，將逐漸增加REITs部位比重。債券方面，8月份投資等級(-0.8%)表現優於高收益債(-1.75%)，將繼續維持低高收益債券持股比重之策略。