多利基金6月份回顧
●本週資金寬鬆原因 上週寬鬆因子計有央行存單到期1,000餘億元及軍公教薪資撥款共1,176億元，緊縮因子方面無實質緊縮因子。中央銀行標售182天期及364天期可轉讓定期存單各390億元，加權平均得標利率分別為1.055%及1.127%，較前次標售利率分別下跌0.138%及0.254%。上週資金呈現寬鬆局面，越接近旬底越一票難求。短天期債券RP利率大多成交在0.7%-0.75%，30天期票券利率主要成交在0.85%-0.95%。本週寬鬆因子計有央行存單到期272億元，緊縮因子方面無實質緊縮因子。就上週央行公開市場操作利率加碼計息以回收市場多餘資金的作法觀察，短期利率進一步下跌空間有限。央行仍持續留意通貨緊縮風險，執行寬鬆的貨幣政策，以提振國內消費及投資需求，短期內利率亦將維持目前相對低檔的水準。預料短天期債券RP利率大多成交在0.75%-0.8%，30天期票券利率主要成交在0.9%-1.0%。 債券市場動態： 上週受到美日債市大幅反彈，股市持續上揚的雙重壓力下，使得國內公債殖利率持續走揚，多頭線型遭受破壞，累計全週2年券上揚4bp至0.95%，5年券上揚3.1bp至1.271%，10年券A92-4上揚2.71bp至1.4621%，15年券A90-7上揚1.3bp至1.6555%，20年券A92-3上揚8.5bp至2.268%。受到台股表現趨於穩定，以及經濟數據多呈現好轉的狀況下，債市交投逐漸降溫，日前因籌碼面主導的多頭行情預料將告一段落，然由資金面觀察，低利率環境仍將持續，間接牽制殖利率上揚的空間。建議操作上應觀察股市近期表現，在技術拉回時逢高承接，區間進行操作。預估本週:5年債A92-2：1.30%-1.15%；10年債A92-4：1.55%-1.40%；15年債A90-7：1.80%-1.60%；20年債A92-3：2.35%-2.10%。
1.中央銀行定存單到期272.3億元。
●本週資金緊縮原因
1.央行進行公開市場操作，收回資金。