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台新中國政策趨勢基金九月份經理人報告


2023/10/19 上午 10:37:00 作者:高依暄
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9月,中國製造業PMI連續第四個月回升,已至榮枯線以上,達到50.2%,較上月回升0.5個百分點。從需求端看,中國國內需求穩中有增,外需下滑勢頭放緩;從生產端看天氣影響減弱,開工旺季下企業生產進一步加快。9/20,廣州公佈優化住房限購政策,放寬購房條件。8、9月已有多地出臺放鬆限購政策,隨著“穩增長”政策的不斷加碼,市場預期逐漸改善,以銅、螺紋鋼、煤炭等為代表的核心上游大宗商品價格明顯回升,商品指數在過去三個月不斷走強。短期經濟預期開始上修,市場等待增量資金流入。隨著地產、一攬子化債等舉措的陸續落地,長期化解風險和回歸增長的路徑會更加清晰,最終會逐漸改變投資者對於經濟前景的展望,近期商品市場走勢已經在反映這些積極的變化。關注三條主線:(1)科技創新:AI領域仍是今年確定的產業趨勢,關注相關的計算機、電子、通信、軟體服務、數位經濟等科創領域。(2)消費復甦:具有邊際改善的食品飲料、家電、出行餐飲等;(3)中國特色估值重塑:能源、基建、房地產產業鏈等。

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