三大行情輪番上陣，生技產業蓄勢待發
沉寂已久的生技類股，最近成為市場投資客人氣指標，在通膨威脅持續高漲，美股升息疑慮未除的情況下，具有抗通膨防禦題材的生技類股，成為資金轉進的第一選擇。
放眼下半年投資市場，生技類股除具有抗通膨題材外，另有多項光環加持，後市持續看好。德盛安聯投顧認為，生技類股三大波段行情輪番上陣，旺季列車即將啟動，投資人應把握機會及早上車。
行情一：審藥行情
排名全球前十大生技公司：Genentech和Celgene，6月底各有重量級新藥送FDA審核，分別為治療眼睛退化性黃斑症Lucentis，和治療多發性骨髓癌Revlimid，引起投資人極大關注。美林證券表示，Genentech的Lucentis很快會成為治療老年性視力衰退首選藥品，而Celgene的Revlimid在第三階段人體實驗中表現優異，潛在銷售金額可望超過3億美元。兩種藥物一旦順利取得核准，對生技類股將是一大激勵利多。
2006年10月開始，大型生技公司均有重量級藥物送審，市場預估若順利通過審查，未來潛在銷售金額高達數十億美元，可望大幅帶動生技類股整體表現，重演2003年產業榮景。
自2003年以來，NBI指數三次主要波段漲幅
波段 | 時間 | 漲幅 | 說明 |
1 | 2003.02-2004.04 | 78% | Genentech的Avastin通過FDA審核，成功上市 |
2 | 2004.08-2004.12 | 17% | Biogen-IDEC的Tysabri通過FDA審核，成功上市 |
3 | 2005.04-2006.02 | 36% | 美股上揚與先前藥物撤架效應式微，帶動NBI指數創三年來歷史新高 |
4 | 2006.07- | ？？？ | 審藥、財報、醫學會議三大行情，加上美國升息循環近尾聲的實質激勵 |
資料來源：德盛安聯投信
NBI指數走勢圖
資料來源：Bloomberg，資料日期：2003/01/01-2006/06/23
行情二：財報行情
7月11日開始，各大生技公司將陸續公佈財報結果，由於生技公司部分營收來自歐元區，今年以來美元對歐元又呈相對弱勢，財報中可望產生匯兌收益，拉高營收數字，有效提振市場投資人信心。
行情三：醫學會議旺季行情
對生技類股而言，每年第三季末開始都是重要且忙碌的季節，重大醫學會議即將陸續召開，對匯集資金買氣有極大助益。醫學會議聚集各大生技公司前來發表臨床數據，會中傳出利多消息的公司，股價往往大漲回應。
2006下半年重量級藥物送審時程
研發廠商 | 藥物名稱 | 主要療效 | 預估FDA審核時程 | 未來預估最高銷售額(百萬美元) |
Amgen | Panitumumab | 直腸癌 | 2006.10 | >$1,000 |
Genentech | Avastin | 非小細胞肺癌 | 2006.10 | $1,000 |
Idenix | Telbivudine | B型肝炎 | 2006.10 | $210 |
Shire/New River | NRP 104 | 過動兒 | 2006.10 | $585 |
Gilead | Sustiva | 愛滋病 | 2006.10 | $500 |
Genentech | Herceptin | 乳癌輔佐藥物 | 2006.12 | $500 |
Genentech | Avastin | 乳癌 | 2007 1Q | $1,000 |
資料來源：德盛安聯投信、Bear Stream、UBS、Merrill Lynch
2006下半年重大醫學會議時程表
時間 | 醫學會議名稱 | 重點觀察公司 |
2006.09 | 國際化療會議(ICAAC) | Gilead、Amgen、Genentech |
2006.10 | 美國神經學協會年會 | Biogen-IDEC |
2006.10 | 肝臟學研討會 | Vertex、IDIX |
2006.11 | 風濕病學研討會 | Amgen、JNJ、Genentech |
2006.11 | 腎學研討會 | GENZ |
2006.12 | 糖尿病會議 | Amgen、NKTR |
2006.12 | 血液學研討會 | Genentech、Amgen、Celgene |
資料來源：德盛安聯投信