掀開鍋蓋，金礦類股「強強滾」！

攻克壓力後，金礦類股將挑戰歷史高點

昨(6/17)晚，金蟲指數(黃金類股指數)在金價上探前高及股市恢復穩定的雙重利多激勵之下，一舉突破470的短線壓力，並大漲至482.82，單日漲幅達2.72%。新加坡大華銀投顧表示，就技術面而言，金蟲指數突破470的壓力後，隨即大漲，顯示追價買盤強勁，短線上大有上探502前波高點，甚至挑戰去年12月初510歷史高點的可能性，就長期趨勢而言，金蟲指數表現與金價走勢呈現高度正相關，四月下旬至五月下旬，金價因全球金融市場風雨飄搖而竄高時，金蟲指數受到全球股市不振的拖累而表現落後於黃金現貨，不過隨著近期金價持續在高檔區蓄勢待發，加上全球股市回穩，投資人風險趨避意識降低，金礦類股正要展開一波強勁的落後補漲行情，相較於過去一個半月來不斷挑戰新高的金價，目前離歷史高點還有一段距離(約6%)的金蟲指數就顯得相對便宜，新加坡大華銀投顧建議前波未能掌握黃金現貨行情的投資人，積極透過投資黃金基金，擁抱金礦類股，搶賺落後補漲行情！

圖一：金蟲指數(黃金類股指數)一舉突破470壓力，往歷史高點邁進

投資金礦類股更勝投資黃金現貨

受到全球股市回檔的影響，過去一個半月金礦類股的表現，確實不若黃金現貨，但就長期統計資料分析，金礦類股在黃金走多的過程之中，投資金礦類股槓桿效益至少是投資黃金現貨的1.266倍，以2003年至2007年底的黃金前次大多頭為例，在這五年中投資人若投資黃金類股指數，其累積報酬率高達178.60%，遠超過同一期間持有黃金現貨的140.98%累積報酬率(如圖二所示)，槓桿倍數達到1.266倍，因此，若長線看多黃金，應藉由投資黃金基金介入黃金類股的漲勢，而非持有黃金現貨，此外，當金價短線急漲時，投資金礦類股的槓桿放大效果更加顯著，無論是短線看漲黃金或認為黃金長多仍將延續，透過投資黃金基金介入金礦類股，都是優質的黃金投資策略。

圖二：2003年~2007年黃金大多頭時，黃金類股漲勢大幅超前黃金現貨

黃金類股突破壓力區後可望拉出一段不小的攻勢，新加坡大華銀投顧認為投資人可趁勢布局黃金基金，若擔憂單筆投資風險過高的投資人，則可先佈局1/3~1/2的資金部位，若黃金類股一如預期般挑戰歷史高點，投資人不會因空手而徒留遺憾，而若急漲之後拉回修正，則還有充裕的資金可進場再佈局。此外，新加坡大華銀投顧表示，除了金價上漲帶動金礦類股走高外，充沛的現金水位、優異的獲利預期、可能的併購題材等其他利多，都是支撐金礦類股向上挺進的激勵因子，相較於其他產業今年下半年的獲利能見度下降，基本面體質雄厚的金礦類股應是投資人現階段的最佳投資選擇。