十月國人持有境內基金規模月增近10%，站上今年高峰

投資情緒回溫  股票型基金獲淨申購近190億元

根據投信投顧公會資料顯示，2015年十月份國人持有境內基金規模總額增加至2.2兆元（新台幣，下同），月增9.45%，基金規模總額大躍進，站上今年以來的高峰，一改前兩個月的縮水量，累計年初以來整體基金規模成長12.08%（見表一）。另外，十月份淨申購金額前三名分別是貨幣市場型基金的1044.28億元，股票型基金的189.29億元，以及指數股票型基金的103.46億元（見表二）。

富蘭克林華美投信表示，依基金類型細分類來看，貨幣市場型基金規模變化最大，規模增加1048億元，觀察是在先前不穩定的投資環境下，短期資金仍有大量的停泊需求；跨國投資股票型基金規模變化居次，規模月增365.9億元，可見市場嗅出升息進入循環氣氛，投資情緒回暖，提振國人資金向股票型基金靠攏。在固定收益型基金之中，高收益債券型基金、跨國投資一般債券型基金兩者規模分別增加93.13億元、20.13億元（以上均可見表二），墊高國人對債券型基金的持有規模，整體來說，十月份全球市場走升，股債市均有表現空間，提振國人資金對共同基金持續持有的意願。

資料來源：投信投顧公會，統計至2015年10月底，富蘭克林華美投信整理，更新至2015/11/13

富蘭克林華美投信表示，由於全球股市於十月份止跌回升，歐美中日等國家各有利多消息傳出，加上目前金融市場正向看待升息循環趨勢，而緩步升息對市場行情的影響力愈見顯著，進而提振國人的投資情緒，不僅舒緩日前國人持有基金規模下滑的現象，亦將可望進一步推升境內共同基金之規模。

富蘭克林華美坦伯頓全球股票組合基金經理人陳韻如表示，美國聯準會雖尚未升息，但目前金融市場對升息循環趨勢正向看待，而緩步升息對市場行情的影響力愈見顯著，加上歐洲及中國陸續釋出貨幣寬鬆訊號後，對全球股市捎來暖風，反映出投資人看好市場具有寬鬆貨幣的彈性空間，有助於拉抬國人對股票型基金的投資青睞度。

陳韻如表示，目前觀察全球經濟緩復甦的軌跡，成熟市場仍有投資利基，新興市場則須瞄準受惠內需消費帶動的產業，而在市場升息預期發酵作用下，國際資金逐漸回流新興市場，特別向內需消費產業的小型股族群靠攏，以及具有政策改革契機或是價值面利多的單一國家如印度、南韓等。

展望股票市場後市，陳韻如表示，未來可多觀察亞洲小型股市場較具股性彈力的族群，或是政策改革紅利挹注的新興產業，透過找出與景氣脈動、政策利多相關的產業分批加碼，搭配定期定額持有成熟股市中大型產業類股，可望推升資產的穩健性與效益。惟須留意投資風險性資產時，可以多加強不同市場、區域或資產的配置策略，以利控制市場下檔或波動時的風險。

針對固定收益市場，富蘭克林華美富蘭克林全球債券組合基金（本基金之配息來源可能為本金）經理人王銘祥表示，投資市場升息預期提高的氣氛下，引導美債殖利率走升，但無論聯邦公開市場理事會（FOMC）首次升息的時間點或早或晚，利率走勢將逐漸升高，可能引起短期市場波動，近期美國十年期公債殖利率走勢從十月底的2.14%走至近日的2.31%（彭博資訊，2015/10/31、2015/11/12收盤價），估計未來可能偏向2%~2.3%此區間下緣內盤整，不過，就歷史經驗來看，待市場不確定因素緩解後，投資人情緒回溫，資金動能有機會轉強，可能是提振國人持有債券型基金的原因。

展望債市後市，林大鈞表示，建議投資人可持續將投資目光聚焦到殖利率較高，且存續期間較短的新興市場債市或高收益債市，並佈局一些投資級公司債券作為防禦性部位，藉此掌握攻守兼俱的投資收益機會。

【以下為投資警語】

由於高收益債券之信用評等未達投資等級或未經信用評等，且對利率變動的敏感度甚高，故本基金可能會因利率上升、市場流動性下降，或債券發行機構違約不支付本金、利息或破產而蒙受虧損。本基金不適合無法承擔相關風險之投資人。本基金較適合投資屬性中風險承受度較高之投資人，投資人投資以高收益債券為訴求之基金不宜占其投資組合過高之比重，高收益債券基金最高可投資基金淨資產10%於美國144A債券，該債券屬私募性質，較可能發生流動性不足，財務訊息揭露不完整或因價格不透明導致波動性較大之風險。

配息型基金的配息可能由基金的收益或本金中支付。任何涉及由本金支出的部份，可能導致原始投資金額減損。該基金進行配息前未先扣除應負擔之相關費用。本公司於公司網站www.FTFT.com.tw揭露各配息型基金近12個月內由本金支付配息之相關資料供查詢。

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