景順2030優享樂活退休組合基金一月份經理人報告
2022/2/26 下午 06:18:00 作者:陳怡璇
因美國聯準會收緊貨幣政策的不安情緒,全球股市於2022開年首月即收跌。儘管聯準會沒有確切表明升息速度或幅度,但主席鮑威爾強調,面對更高的通膨及更強勁的勞動市場,升息還有「相當大的空間」。經濟數據方面,美國12月非農就業人數增加51萬,失業率降至3.9%,為疫情爆發以來最低水平。不過,Omicron變種病毒持續影響消費者的需求,零售銷售月減1.9%。另外俄烏衝突也推升全球緊張局勢,進一步加劇市場波動和地緣政治風險。
MSCI世界指數於本月下跌5.3%,較長存續期間的資產在拋售中首當其衝,持續走高的實質利率推動股市從成長風格輪動至價值股,MSCI成長指數大幅收跌9.3%,而MSCI價值指數僅小幅下跌1.2%。區域指數也同樣反應此種輪動,科技股為主的NASDAQ指數及韓國綜合指數分別下跌9.0%和10.6%,而由金融和能源類股等舊經濟股組成的英國富時指數(+1.1%)及香港恆生指數(+1.7%)則在本月逆勢收漲。美國S&P500指數下跌5.2%,歐洲EuroStoxx50指數下跌2.7%,新興市場表現較成熟市場為佳,MSCI新興市場指數僅下跌1.9%。債券部分,彭博巴克萊全球綜合債券指數下跌2.1%。
本月績效的負貢獻來源主要為成長型資產,尤其是美股,債券端與防禦型資產亦呈現負報酬貢獻。隨著殖利率上揚、市場轉趨震盪後,基金的成長型資產於月間逐步調降,至月底時成長型資產的比重約落在96%左右,而整個月份基金的波動度皆維持在可控制的範圍內。未來,投資團隊將視市場的變化,靈活調整成長型資產與防禦型資產的配置比例,同時透過現金水位的彈性調整來降低投資組合的波動度。