景順2030優享樂活退休組合基金一月份經理人報告

因美國聯準會收緊貨幣政策的不安情緒，全球股市於2022開年首月即收跌。儘管聯準會沒有確切表明升息速度或幅度，但主席鮑威爾強調，面對更高的通膨及更強勁的勞動市場，升息還有「相當大的空間」。經濟數據方面，美國12月非農就業人數增加51萬，失業率降至3.9%，為疫情爆發以來最低水平。不過，Omicron變種病毒持續影響消費者的需求，零售銷售月減1.9%。另外俄烏衝突也推升全球緊張局勢，進一步加劇市場波動和地緣政治風險。
MSCI世界指數於本月下跌5.3%，較長存續期間的資產在拋售中首當其衝，持續走高的實質利率推動股市從成長風格輪動至價值股，MSCI成長指數大幅收跌9.3%，而MSCI價值指數僅小幅下跌1.2%。區域指數也同樣反應此種輪動，科技股為主的NASDAQ指數及韓國綜合指數分別下跌9.0%和10.6%，而由金融和能源類股等舊經濟股組成的英國富時指數(+1.1%)及香港恆生指數(+1.7%)則在本月逆勢收漲。美國S&P500指數下跌5.2%，歐洲EuroStoxx50指數下跌2.7%，新興市場表現較成熟市場為佳，MSCI新興市場指數僅下跌1.9%。債券部分，彭博巴克萊全球綜合債券指數下跌2.1%。
本月績效的負貢獻來源主要為成長型資產，尤其是美股，債券端與防禦型資產亦呈現負報酬貢獻。隨著殖利率上揚、市場轉趨震盪後，基金的成長型資產於月間逐步調降，至月底時成長型資產的比重約落在96%左右，而整個月份基金的波動度皆維持在可控制的範圍內。未來，投資團隊將視市場的變化，靈活調整成長型資產與防禦型資產的配置比例，同時透過現金水位的彈性調整來降低投資組合的波動度。