第一債券基金8月份回顧
2002/9/24 上午 09:37:00 作者：陳敏智
八月份國內短率微幅上揚，主要原因為外資匯出、台幣貶值及國庫近千億的舉債。因貿易順差超乎預期，全年經濟成長預測值上修3.14%。受此利空衝擊，公債利率一度大幅揚升近20 個基點，月底在台股走弱、籌碼漸穩及美債殖利率持續下滑，因而帶動公債殖利率回挫。
公司債市場方面，八月中旬以後，隨短期資金略顯緊俏及債券基金課稅之議再起，使債券基金規模成長呈停滯狀態，公司債利率在七月份快速走跌後，八月份雖僅有小量賣盤，但在買盤縮手下利率水準仍向上調整約20 個基本點。 公債因全球股市在九月初出現大幅回檔的情形，同時美債殖利率也創下911 之後的新低紀錄，預期在月初新債標售後，國內公債市場應有行情可期。至於公司債市場方面，由於本月仍未聞大型發行案，公司債在供需皆冷的情形下，預期公司債利率仍是呈狹幅震盪。 存放比持續下滑，國內資金浮濫可望維持一段長時間，國內利率中長期有維持低檔的趨勢。本基金長部位目前已達36 %，在國內利率低檔有限下，短期間將維持長部位比重在35%左右不再大幅增加。