5月份全球市場觀察
股票市場
美國
美國2007年第四季經濟年成長率僅有0.6%，顯示美國經濟成長趨緩，不過從近期公佈的數據來看，法國巴黎資產管理認為美國經濟的疲弱情勢不會持久，預期在下半年將開始復甦。美國聯準會至今將聯邦基準利率與貼現率分別下調了300個基本點與375個基本點至2.25%與2.5%的水準，另一方面，聯準會也以美國經濟利益為理由，決定資助JP Morgang 收購Bear Stearns，法國巴黎資產管理觀察這表示聯準會未來仍會使用較不傳統的工具來使信用市場恢復正常。柏南克正在努力使市場相信即使聯準會採取超乎常規的措施，但仍未忘記通膨壓力的風險，法國巴黎資產管理預期美國聯準會在未來幾個月將繼續降息75個基本點，之後便會因為經濟的逐漸復甦，而開始緩步升息。
根據ISM調查，美國經濟僅是減緩而非衰退
目前的本益比仍較處於10年來相對低點，顯示股價仍在合理區間
歐洲
歐元區3月份的採購經理人指數由2月的52.3小幅下滑至52，顯示經濟活動呈現溫和減緩，法國巴黎資產管理表示歐元區內不同國家發展差異甚大，像是德國由於過去製造業致力於結構重整，使其更具競爭力，德國因此表現相對穩健。通貨膨脹問題方面，歐元區3月的物價水準持續成長3.5%，加上德國公務員經過談判後，未來兩年每年加薪3.5%，法國巴黎資產管理預期歐洲央行將至第三季才開始降息，歐洲央行現階段的首要任務是穩定物價同時控制通膨預期。而面對歐洲經濟與信用市場的困境，比起運用降息減輕同業拆款市場的壓力，央行總裁特里謝顯然更偏好運用公開市場操作工具的使用。
歐元區經濟前景展望視國家別而各有不同
歐元區物價壓力維持在歐洲央行2%的門檻之上
日本
3月份的日本短觀報告顯示日本企業景氣持續惡化，這包括所有產業與大中小型企業，不過法國巴黎資產管理認為這次公佈的數據並未大幅下滑，同時也尚未到達前次景氣衰退的水準，同時這次調查關於產能與就業的數據仍然良好。
法國巴黎資產管理表示由於生產成本高漲，使生產者物價持續上揚，侵蝕了企業的獲利，這將限制企業的投資與雇用人員的計畫。但另一方面，日本出口業的優勢仍是支撐日本經濟的重要支柱，亞洲對於日本商品的龐大需求，已超越已開發國家成為日本出口的重要對象。法國巴黎資產管理相信日本經濟在今年將減緩，但至年底至2009年開始復甦，因此認為日本央行在未來幾季維持現行利率水準後，將開始升息腳步。
短觀企業擴散指數表現雖然遲滯尚未衰退
日本出口業成長趨勢向下但仍具彈性
新興市場
拉丁美洲：巴西除了投資，零售銷售與工業生產持續成長，商品價格上揚也帶動全球對於巴西出口商品的大量需求。雖然貨幣升值抑制物價上漲壓力，不過通膨壓力仍然存在，市場普遍預期巴西基本利率(SELIC)將會在增加100個基本點，目前利率水準為11.25%，物價水準為4.6%。法國巴黎資產管理認為墨西哥零售銷售表現仍優異，不過由於美國經濟衰弱，使在美國工作的墨西哥人民收入減少，加上墨西哥出口至美國佔四分之三的比重，皆將影響未來墨西哥的經濟體質，因此預期墨西哥央行將會維持其寬鬆的貨幣政策以刺激經濟。
新興歐洲：俄羅斯的外國投資持續每年20%的成長率，法國巴黎資產管理預期至2007年達到歷史新高的外國投資將在未來持續成長趨勢，採購經理人指數維持高檔與工業生產加速成長。2月份消費者物價指數維持在21.7%的高水準，核心物價指數有再上揚跡象，因此法國巴黎資產管理認為俄羅斯央行將會繼續溫和的升息政策。波蘭，由於歐元區經濟的趨緩與波蘭幣的升值，預期波蘭出口業將減緩，不過波蘭的薪資成長顯著，有助於零售銷售表現。
新興亞洲：目前看來美國的信用市場危機與金融市場的波動對亞洲僅帶來溫和影響，主要是由於亞洲地區大量的外匯存底、財政盈餘與低外債比例，加上當地的企業不是擁有充裕現金，就是獲得來自在地金融機構的資金，使其較不受目前信用市場危機的影響。由於亞洲出口至中東或是俄羅斯的貿易量持續成長，亞洲地區應能抵禦美國經濟的減緩所帶來的衝擊，新興市場目前佔亞洲出口比重22%，美國則佔15%。
上漲的食物對於低所得的國家是重要議題
巴西成長的商業信心與零售銷售顯示經濟穩固
固定收益市場
公債市場：由於股票市場反彈與風險趨避投資行為的減少，使近日殖利率隨之上揚，不過法國巴黎資產管理認為由於金融市場危機尚未結束，投資人仍對風險性資產存有疑慮，顯示公債市場仍有機會吸引追求低風險的資金流入，從價值的觀點來看，法國巴黎資產管理相較於美債則較看好歐債表現。
公司債市場：自今年以來高收益債券市場終於開始有正向報酬，Moody's3月份的違約率報告仍處於歷史相對低點1.5%，不過他們預期至今年年底將會增加至5%；發債市場方面，許多優質的發債公司仍以折價方式發行債券，在慎選投資標的的立場下，法國巴黎資產管理將高收益債券市場由中性看法調高至加碼。
新興市場債券：由於新興市場國家的貨幣相對於美元持續升值，加上國外資金的流入，法國巴黎資產管理相信新興市場債券應能抵禦信用市場危機的衝擊，但建議應慎選投資標的，較不看好如土耳其、南非與匈牙利等，其匯率與外債市場較不穩定的國家。
原物料市場
能源方面，石油價格再度創下歷史新高，主要是由於美元快速貶值與大量投機資金進入石油期貨市場所致，加上為了符合新的排放標準而導致煉製廠的關閉，使石油存量降低，不過由於全球經濟趨緩，法國巴黎資產管理認為短期油價將會回落，不過長期表現仍然看好。
基本金屬方面，總體而言今年以來基本金屬表現不錯，主要是因為銅與鋁的生產國家，在冬天由於電力問題而減少生產所致，不過其他金屬則由於存量增加與工業需求減少，預期難以推升其價格上揚。