永豐標普東南亞指數基金九月份基金操作策略

【市場回顧與展望】標普東南亞價格指數9月上漲1.22%，基金淨值台幣級別上漲1.27%，美元級別上漲1.24%。9月份有地緣政治、美歐央行貨幣政策動向、德國大選等事件，但東南亞股市表現持穩，年初至今上漲約17%。美FOMC會議結果如市場預期，自10月起縮減資產負債表，初期每月上限為100億美元，預期年底將再加息1次，市場反應平靜。基本面部分，印尼央行連續2個月降息，較市場預期積極，反映政府提振經濟的決心，有助激勵市場信心。泰國在出口、觀光、私人消費與投資增長下，央行上調今年GDP至3.8%，基礎建設投資亦持續發熱，約1400億泰銖建設案將於第四季招標，2018年約6300億泰銖，成長動能強勁。MORGAN STANLEY看好菲律賓並給予加碼評等，主要在於經濟穩健復甦，企業獲利加速成長，加上政府擴大基礎建設支出、推動稅改，且目前外資持股為5年來低點，回補空間仍大，都是未來上漲的潛在動力。 資金面來看，整體9月股市流出2.3億美金，但金額較上月大幅縮減，且今年以來仍為淨流入28.1億美金；9月債市持續淨流入50.7億美金，為連6個月流入，且金額大幅增加。近期國際事件較多，市場關注美歐央行對貨幣政策的調整規劃，但預期步調將是緩慢漸進且有彈性空間，對流動性實質影響有限。地緣政治衝擊預估也是短暫，市場可能因不確定性而波動，但中長期來看，東南亞經濟與企業獲利持續成長，加上許多政策題材利多即將發酵，後市資金回補和上漲空間仍大，市場整理反而是布局的好時機，迎接第四季至第一季正報酬機率高的旺季行情。

【基金操作策略】本基金為指數型基金，操作策略以追蹤標的指數績效為目標，未來將維持高持股以達成追蹤指數績效之目的。