第一金創新趨勢基金六月份經理人評論
全球經濟不好但H2有機會緩慢復甦中─世銀下修全球15年GDP年增率，歐洲與印度上修，但美國下修，巴西與俄國衰退大，全球製造業PMI 6月小跌，美國營建支出、製造業ISM、芝加哥製造業PMI、諮商局消費者信心、房價、成屋待完成銷售、消費支出、非國防資本財訂單、新屋與成屋銷售、領先指標、營建許可、NAHB建商信心、密大消費者信心、零售銷售回升，Markit製造業PMI、服務業PMI、新屋開工小跌，Fed委員上調Q2 GDP，Fed下修15年GDP成長率但下調16-17年利率上限，歐元區工業生產、製造業與服務業PMI、Q1 GDP回升，但經濟信心、企業景氣轉弱，大陸HSBC製造業PMI、官方製造業與服務業PMI、出口、零售轉好，但渣打中小企業信心指數下跌。日本、南韓、印尼、台灣製造業PMI走跌，台灣外銷訂單衰退大但景氣分數回升。
電子產業持續需求不佳但仍有利基產品成長看好─手機前後鏡頭畫素持續提升中且未來朝雙後鏡頭發展，自駕車發展將帶動更多汽車電子與半導體需求，H2雲端Server需求將明顯回升，大陸持續佈建Data Center、4G BS、FTTH。全球NB Q2-Q3銷量持續下修中，Memory、TFT LCD面板報價續下跌中，全球半導體庫存調整遞延一季至Q3，北美半導體設備BB值跌破1.0。全球NB、平板、手機15年成長率在度被下修。
傳產雖不好但再生能源看好─美國汽車6月銷售仍佳。大陸百城房價MOM以止跌回升。全球再生能源佔發電比例在未來將明顯上升中。
創新趨勢基金操作策略－創新趨勢基金對15年Q3景氣看法為有機會緩慢轉好中，7月持股比重約90-95%，長期看好重點產業包括Smartphone、Slate PC、半導體、4G、IOT、雲端、Fiber、Smart City、穿載、汽車電子、金融、新興產業。未來將影響台股之經濟/非經濟因素：希臘債務問題、企業Q2財報與Q3展望。