景順全球科技基金七月份經理人報告
2022/8/24 下午 02:33:00 作者:蕭若梅
FED決議升息75bp,未提衰退看法,僅表示物價穩定與經濟放緩的平衡,內生變數的重要性提升這點是否暗示展望將有所改善。與前次會議相同持續升息75bp,FOMC已決議連續四次升息。將FF利率誘導目標從1.50∼1.75%上修到2.25∼2.50%區間,升息75bps。此次再一次大幅升息,同樣展現出對抗通膨的堅定立場。另外,在聲明文中提到家計支出和生產動向逐漸疲軟,同時也刪除有關新冠病毒疫情和中國封城影響的字眼,本次內容可說是令人意識到已進入階段性的變化。基本上FED並沒有採用所謂「衰退」的觀點,僅表示在物價逐漸回穩的情況下觀察到經濟出現放緩跡象,意味著FED在大幅升息讓物價回穩與經濟放緩之間取得平衡。
就科技股而言,總經不確定性下最近的CIO survey中企業2022IT預算成長預估下滑至4%YoY,預算成長幅度雖然減少但仍強勁。就產業來看軟體仍舊是要角,雲端運算以及安控又是重點中的重點。所有企業都需求數位轉型,雲端升級速度反彈。
另外,8月份美國晶片法案正式過關與簽署影響甚大,美國及其合作夥伴的競合關係料將有不一樣的格局。
整體而言,我們認為主流趨勢:AI、EV、減碳、資安等並沒有改變,甚至因烏俄戰爭或隔離而強化,因此,科技股面臨的是因資金緊縮帶來的評價調整,公司獲利方面仍是所以類股中最具競爭力的。
另外,由於氣候變遷,氣候相關的科技需求也在加溫,替代能源、儲能相關也是新科技的趨勢。
整體來說,我們認為持股的長期展望仍相當看好,中長趨勢仍不變。